股价走妖,VS,业绩“吊车尾”青青稞酒上涨行情还能持续多久.docVIP

精品文档，助力人生，欢迎关注小编！ 股价走妖,VS,业绩“吊车尾”青青稞酒上涨行情还能持续多久 刘杰 近期，借著酒类板块上涨的东风，青青稞酒股价持续走妖，11月至12月，其已因股价疯涨3次发布股价交易异常波动公告。 据Wind统计，自11月1日起至12月11日，酒类板块的区间涨跌幅为24.53%，而同期上证指数仅上涨了3.80%，酒类板块远远跑赢了大盘。值得一提的是，在一众酒企中，青青稞酒更是一马当先，上述期间的涨幅高达80.61%，成为同期酒企股价的领涨者。 然而，股价虽然在疯狂上涨，但青青稞酒近来的业绩却与股价形成了鲜明的对比，2020年前三季度，其净利润下滑幅度走在了酒企的“前端”。那么，为何青青稞酒业绩“吊车尾”，但股价却能一路走妖呢？ 股价走妖VS业绩“吊车尾” 随着股价走妖，青青稞酒的市值也水涨船高，2020年末其市值为48.20亿元，而截至2020年12月11日，其市值已增加到82.17亿元，身价大增。然而，其净利润的增长却未跟上股价上涨的步伐，反而拖了市盈率的后腿，目前其市盈率已高达227.5倍，而贵州茅台的市盈率目前为55.48倍，青青稞酒的市盈率已是茅台的4倍有余。事实上，从市盈率的行业排名来看，目前青青稞酒已位列A股38家上市酒企的榜首，这意味着其股价很有可能被高估，后续存在大幅回落的风险。 青青稞酒股价走妖，但是其业绩在A股酒企中却属于“吊车尾”行列。 《红周刊》记者统计了A股38家上市酒企2020年三季度的业绩情况，其中有24家上市酒企的净利润显示为同比下滑，而在业绩下滑的公司中，青青稞酒是除去ST中葡、ST威龙两家公司外，净利润下滑幅度最大的公司，其同比下滑幅度高达519.76%，录得亏损7195.96万元。 那么，既然青青稞酒的业绩垫底，为什么其股价反而却能领涨行业呢？对此，北京马曼然资产管理有限公司董事长马曼然表示，“青青稞酒算是白酒股里面质地较差的，其并非是一线龙头酒企业，而是二、三线酒企，而目前白酒板块进入了牛市的中后期，牛市中后期的特点就是很多二、三线的品种会产生一个补涨的效应。” 但在诸多二、三线酒企中，像酒鬼酒、口子窖、古井贡酒的期间涨跌幅均不敌青青稞酒，那么，青青稞酒为什么能脱颖而出呢？对此，马曼然解释道，“青青稞酒股价短期上涨与基本面关系不大，而与其市值相关。因为在股价上涨前，其市值只有几十亿，但诸如茅台、五粮液等一线酒企市值已达上万亿，因此资金在比价后会偏向选择市值较小的公司。” 《红周刊》记者注意到，在青青稞酒股价大幅上涨前，以本年11月1日为基准日来看，A股38家酒企中，青青稞酒的市值排名为第26位，而市值比其低的12家上市公司酒企中，有6家还是ST公司，显然青青稞酒在上市酒企中属于市值较小的企业。 脱离基本面的股价上涨，又能持续多久？对此，马曼然认为，青青稞酒股价上涨类似是周期性的炒作，有可能会持续几个月，但很难更久。 品牌知名度不足 “主场”收入下滑 青青稞酒业绩出现颓势与其产品销售疲乏有很大关系，2020年前三季度，其实现营业收入5.46亿元，同比大幅下滑33.89%，其营收下滑幅度位列38家酒企中的第七位，其中前三位是ST公司，可见在A股酒企中，青青稞酒营收下滑幅度“名列前茅”。 对于收入的大幅下滑，青青稞酒将原因归结于受疫情影响消费需求下降，进而导致销售下降，但问题在于，同在疫情影响之下，诸多知名酒企却仍然保持着收入的增长，比如茅台、五粮液、山西汾酒上述期间的营收增速分别为9.55%、14.53%、13.05%，这或表明青青稞酒作为三、四线的小型酒企，受疫情影响冲击更大，而这恐怕与其品牌的知名度偏低有关。 青稞酒属于清香型白酒，以青稞为主要原料酿造，属于区域性白酒，主要销售地区为青海，据2020年半年报显示，青青稞酒在该区域销售收入占比为67.67%，但《红周刊》记者注意到，其青海省内的销售收入也在连续下滑，其中2020年、2020年上半年，下滑幅度分别为13.30%、38.49%。而2020上半年其在青海省内的营收下滑幅度要高于省外26.62%的下滑幅度，这表明其在“主场”的销售似乎也陷入萎靡。 另一方面，青青稞酒销售疲乏还在于其产品的单一性，其如今主要产品为天佑德品牌的青稞酒，此外还销售葡萄酒，但该部分销售收入占比不足3%，显然，其产品种类不够丰富。 事实上，自2020年开始，青青稞酒就陷入业绩增长瓶颈，2020年至2020年上半年，其营业收入整体增长情况不佳，为了拓展产品线以及提升产品影响力，青青稞酒似乎也做了诸多的努力，2020年底，其曾以9150.27万元购买了美国纳帕葡萄酒庄园，试图开辟葡萄酒市场，然而数年过去