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金融风险管理 第12章市场风险：历史模拟法 历史模拟法 (表 12.3) 搜集所有市场变量的日波动数据 第一次模拟的结果假定为市场变量在第一天的百分比变动 第二次模拟的结果假定为市场变量在第二天的百分比变动 以此类推 历史模拟法 12.2 VaR的精确度 12.2 VaR的精确度 12.3 历史模拟法的推广 设定观测值得权重随时间回望期的延伸而按指数速度递减 将所有观察值从最坏到最好进行排序 从损失最坏的情形开始，累积计算每一项权重之和，当权重总和达到指定分位数时停止计算 历史模拟法的推广 采用更新的波动率而且在第i天调整市场变量的百分比变动，这个变动是现在的波动率与第i天波动率的差值 市场变量在第i个情形时为 历史模拟法的推广 假设有500个日数据 采用再替换的形式对数据抽样500,000次，由此可以产生1000组500天的数据 对每一组数据计算VaR ，并且计算出置信区间 这种方法称为自助法 极值理论 极值理论用于观察变量x的经验分布的右尾特征（观察左尾可以考虑–x ） 在分布的右尾选择一个数值u 然后采用Gnedenko的结果， Gnedenko的结果阐明，对于多种概率分布，随着u的增加，概率分布趋向于广义 Pareto 分布。概率分布为位于u和u+y之间并且大于u的条件概率分布v
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