衡水老白干酒业偿债能力分析.doc

经典专科、本科、硕博、研究生、期刊毕业论文 经典2019成稿 仅供参考 精心整理 仅供参考 勿用作商业用途 1 一、偿债能力分析的基本理论概述 （一）偿债能力的含义 偿债简言之就是指企业偿还长期、短期负债的能力。这一切都与企业的经营与生产活动密切相关，一个企业非现金支付的能力、偿债能力对于企业能否继续生存、发展下去起着决定性作用。 （二）偿债能力的分类 1、短期偿债能力 短期偿债能力即为企业偿还其流动负债的能力。通过观察企业一年内到期的债务，不难发现它与企业当前可支配的资产之间存在的关系。任何一家企业短期偿债能力的强弱由企业中流动资产、流动负债所占的比重，还有其资产的流动性决定。 2、长期偿债能力 长期偿债能力，是企业拥有的，确保企业能够及时偿还长期借款的能力。通常情况下，它在企业全部的债务当中所占比重的很大。企业对其自身长期偿债能力的分析首要目的是衡量还本付息的能力。因为企业还本付息的能力不仅与企业现金流入有关，也与其盈利能力密切相关。 3、短期偿债能力指标 （1）流动比率 衡量企业短期偿债能力最重要的指标，当属流动比率。他通常被用来观察企业短期债务到期前的流动资产状况以及企业偿还短期债务的可能性。一般来说，流动比率越高，企业在约定期限内还款的几率也就会越大。 （2）速动比率 也称酸性测试比率。该指标主要表示在短期债务到期之前，企业是否可以及时偿还债务。速动比率的内容十分广泛，如短期投资、现金、应收票据等等，也可以理解为能够在尽快变现的内容。 （3）现金比率 现金比率即货币资金与有价证券之和与流动负债形成的比值。如果企业销售货物时，出现大量赊账的情况，使得应收账款数额变大，则在评价其短期变现能力时，就会用到该指标。 （4）现金流量比率 即经营活动现金净流量与流动负债之间的比值。在企业正常经营的前提下，以其经营产生的现金偿还债务，其偿还比重越大，说明该企业的经营绩效越好。 需要注意的是，各行各业由于在产品特性、公司经营特点、行业市场环境各不相同，其现金流量比率也大不相同。 4、长期偿债能力指标 （1）资产负债率 资产负债率是企业年末负债总数与资产总数之间的比值，资产负债率反映了企业在经营和建设的过程中负债在资产中所占的比重，也是保护债权人自有资产的关键性因素之一。 （2）产权比率 产权比率主要用于对企业的资产结构进行分析和判断，同时也会反映出企业股东所拥有的股权比重是否科学合理。产权比率是反映企业长期偿还能力的重要指标，它可以客观地反映出企在业财务方面的稳定性。 5、短期偿债能力辅助指标 流动比率等指标都是以企业某一时点上的数据相比较，这种算法较为局限，得出结果较为片面。所以，接下来我们会借助对其他辅助指标的分析，使分析得出的结论更加真实。 （1）应收账款与应付账款 当应收账款的周转速度低于应付账款时，由此数据计算出的企业流动比率就偏高，相比之下，在此基础上分析出的短期偿债能力较强。事实上，流动比率表示的偿债能力水平高于其实际偿债水平。反之，则低于实际水平。若二者相当，则不对企业的短期偿债方面产生影响。 （2）存货周转率 存货的周转速度直接影响着企业内部存货的规模，假定其他条件不变，存货周转越快，其规模越小；反之，则规模越大。如果存货的规模较大，与此同时流动比率数额也较大，在此基础上，我们可以得结论：该企业的短期偿债能力可圈可点，这极有可能是存货周转速度偏低，造成了企业经营现状良好的假象。因此，我们在分析企业短期偿债时，需要结合存货周转率，对仅依赖流动比率评价结果的加以修正。 （三）偿债能力分析的主要方法 研究主题、研究主题不同，采取的研究方法也各不相同，本文用到的研究方法如下： 1、系统分析方法 一件事的结果往往会受到许多因素影响和制约，所以我们从整体出发，进行全面的规划。本文在研究中发现，影响老白干酒业偿债能力的因素有很多，因此要区分主次因素，且综合考虑内外部因素，明确结构，突出重点。 2、比率分析法 比率分析法，即以计算同期关键指标，观察不同项目或指标之间的关系，分析并评价公司当前的财务状况、历史状况以及的经营状况财务方法。本文选取了六项指标来反映企业的偿债能力，各指标数据都来源于财务报表、指标值之间又具备一定的联系。 3、比较分析法 比较分析法是在比较两个或两个以上的数据的基础上，分析研究对象之间的数量关系、数量差异，进而从数量方面对研究对象作出准确地评价。本文对老白干酒业近5年的数据、3家同行的重要指标进行了比较分析，并对分析结论提出可行建议。 二、衡水老白干酒业的背景及竞争优势 （一）公司简介 老白干酒业的主营业务为酒类的生产与销售，是国内白酒生产骨干企业，老白干香型中生产规模最大的企业，是第一批中华老字号、国家级非物质文化遗产。 （二）公司发展战略及优势 公司致力于充