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如何正确又恰当地测算流动资金贷款需求? 信贷人员在工作中经常会碰到测算流动资产贷款需求的问 题。银监会提供的测算公式如下: 营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）× （1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数 其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周 转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周 转天数) 新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现 有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金 上述公式并不复杂,但现实中,由于种种原因,出现了很多奇 葩的测算案例： 案例一：负负得正 借款人报表中存货和应收账款的金额较低，而应付账款和预 收账款的金额较高，前后之差为负值,这样,计算出的营运资金周 转次数为负，营运资金量为-2000 万元。但业务部门表示借款人 需投入约 4 亿元支持子公司的项目建设，所以公式中其他渠道提 供的营运资金为-40000 万元，得出新增流动资金贷款需求为 -2000 万元- （-40000 万元）=38000 万元。 其他渠道提供的营运资金是指借款人通过其他融资方式（如 发行债券、股东借款、融资租赁等）获得的用于日常经营周转的 资金，属扣除项，最低值为 0。如果取负值，则意味着其他方面 的支出将占用企业的营运资金。借款人其他方面（如对外投资、 项目建设）存在资金缺口，不能用流动资金贷款弥补，否则属贷 款挪用，违反贷款用途的要求。 还有一种“负负得正”的情形：借款人短贷长用，流动资产 远低于流动负债，按照“自有资金=流动资产-流动负债”的公式 计算出自有资金为负，然后 “营运资金量－借款人自有资金”， 负负得正，就得出一个较大的数字，再套入“新增流动资金贷款 额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他 渠道提供的营运资金”，得出新增流动资金贷款需求。而从测算 流贷需求的本质上讲，如果借款人没有能够投入流动资金的自有 资金，则此处的自有资金取值应该为 0，不应取负值，否则同样 属于利用流动资金贷款弥补其他用途的资金缺口。 案例二：营运资金周转次数小于 1 营运资金周转次数的计算公式为：360/(存货周转天数+应收 账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收 账款周转天数) 有的项目在测算中，应收账款和存货金额畸高，应收账款接 近甚至超过全年销售收入，存货远高于全年成本，得出营运资金 周转次数小于 1，再套入“营运资金量＝预计销售收入×（1－销售 利润率）/营运资金周转次数，由此得出营运资金量是全年销售 收入的数倍，再得出需新增流动资金贷款的结论。 这种测算反映出该企业的大量资金被应收帐款和存货占用， 原因可能是：（1）企业实际情况如此；（2）企业并非制造业企 业，经营业务特殊，高应收账款和存货也不会影响企业经营，或 高额应收账款和存货仅是年末时点数，与全年均值差别较大；（3） 分行为保证测算出的营运资金量能够覆盖我行拟提供的贷款金 额，不合理地调高了应收账款和存货。如是第一种情况，我们应 考虑的就不再是需求测算，而是为该企业提供授信是否合理的问 题；如是后两种情况，则涉及如何合理测算贷款需求。 其实，银监会的流动资金贷款管理办法希望通过对流动资金 贷款的合理测算，做到既满足企业正常经营对流动资金贷款的需 求，同时又防止因超过实际需求发放贷款而导致的贷款挪用。办 法的核心在于 “合理测算需求，防止超额授信”，绝非为测算而 测算。罔顾企业实际情况，机械套用公式属于 “不合理测算”； 罔顾正常商业逻辑，过分调低企业周转率也属于“不合理测算”； 罔顾贷款用途，以企业其他用途缺乏资金为由申请流动资金贷款 更属于“不合理测算”。 有人可能会说，监管部门未免管得太细。不过，我们也要看 到现实中大量存在的超额融资现象，有的风险就由超额融资诱发。 如何合理测算流动资金贷款需求？如何在防范超额融资和 挪用贷款的前提下，又合理地考虑企业的新增需求呢？笔者建议 关注以下几点： 1、考虑企业经营状态的变动。测算公式中各项参数的取值 不宜完全采用前一年度的财务报表数据，企业在未来一年的周转 情况不可能与上年完全一致，经营策略、业务规模、产品结构、 管理水平的变化都会改变周转率。宜根据借款人报表记载的周转 特点加上对未来发展的合理预测，适当调整财务数据，必要时还 要考虑一定的保险系数。比如，未来