注册会计师综合阶段-《财务成本管理》-专题五项目投资决策.pdfVIP

专题五 项目投资决策 专题五 项目投资决策 考情分析 考情分析 本专题内容比较丰富，既涉及到项 目评价指标的计算，也涉及到项 目评价方法的运用。就综合阶段 本专题内容比较丰富，既涉及到项 目评价指标的计算，也涉及到项 目评价方法的运用。就综合阶段 考试来讲，重点在各评价指标的经济含义、适用范围。 考试来讲，重点在各评价指标的经济含义、适用范围。 本专题包括：项 目现金流量的确定、项 目评价指标的计算和投资项 目的敏感分析。 本专题包括：项 目现金流量的确定、项 目评价指标的计算和投资项 目的敏感分析。 年份 考点 年份 考点 2015 年 2015 年 2016 年 未涉及 2016 年 未涉及 2017 年 2017 年 2018 年 现值指数、净现值、回收期的计算并分析。 2018 年 现值指数、净现值、回收期的计算并分析。 目录： 目录： 1.项 目投资现金流的确定 1.项 目投资现金流的确定 2.投资项 目的评价方法 2.投资项 目的评价方法 3.投资项 目的敏感分析 3.投资项 目的敏感分析 01 项目投资现金流的确定 01 项目投资现金流的确定 一、现金流量的概念 一、现金流量的概念 所谓现金流量，在投资决策中是指一个项 目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。 所谓现金流量，在投资决策中是指一个项 目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。 【提示】这里的 “现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入的企 【提示】这里的 “现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入的企 业现有的非货币资源的变现价值。 业现有的非货币资源的变现价值。 表现形式：①现金流出量；②现金流入量；③现金净流量。 表现形式：①现金流出量；②现金流入量；③现金净流量。 二、确定现金流量的基本原则 二、确定现金流量的基本原则 在确定投资项 目相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增量现金流量才是与项 目相关 在确定投资项 目相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增量现金流量才是与项 目相关 的现金流量。 的现金流量。 所谓增量现金流量，指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。只有那些由 所谓增量现金流量，指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。只有那些由 于采纳某个项 目引起的现金支出增加额，才是该项 目的现金流出；只有那些由于采纳某个项 目引起的现 于采纳某个项 目引起的现金支出增加额，才是该项 目的现金流出；只有那些由于采纳某个项 目引起的现 金流入增加额，才是该项 目的现金流入。 金流入增加额，才是该项 目的现金流入。 相关成本是指与特定方案有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。如差额 相关成本是指与特定方案有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。如差额 区分相关成 区分相关成 成本、未来成本、重置成本、机会成本都属于相关成本。非相关成本是指与特 成本、未来成本、重置成本、机会成本都属于相关成本。非相关成本是指与特 本和非相关 本和非相关 定方案无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本。如沉没成本、过去成本、 定方案无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本。如沉没成本、过去成本、 成本 成本 账面成本等往往是非相关成本。 账面成本等往往是非相关成本。 不要忽视机 不要忽视机 其他投资机会可能得到的收益是实行本方案的机会成本。 其他投资机会可能得到的收益是实行本方案的机会成本。 会成本 会成本 要考虑投资 要考虑投资 方案对公司