2018中国智能门锁行业深度研究报告.pptx

2018中国智能门锁行业深度研究报告;目录 报告摘要 1中国智能门锁发展现状 智能门锁的定义、分类和功能 我国家庭智能门锁的现状及分析 我国公寓智能门锁的现状及分析 2智能门锁的技术、成本、标准 智能门锁的联网方式 智能门锁的身份验证方式 一把锁的成本构成 智能门锁的标准化 3智能门锁产业链及典型公司分析 智能门锁产业链概览 不同背景门锁厂商及优劣势分析 产业链上其他环节及代表公司 典型智能门锁公司 锁企财务状况举例——亚太天能;目录 4智能门锁发展趋势展望 智能门锁行业规模展望 行业格局展望 渠道分布展望 5智能门锁产业投资及创业机会分析及建议 智能门锁行业的投资情况 投资机会分析 创业机会、行业机会 资本市场市场建议及展望 6行业风险 安全风险 短租公寓的政策风险 7鸣谢名单及鲸准介绍 鸣谢名单 鲸准产品数据 鲸准研究院;报告摘要 智能门锁按照客户不同可分类为家庭智能锁和公寓智能 锁，2017年家庭端销量600万套，公寓端200万套，行业总 产值超过100 亿元， 在2016 年的基础上实现了翻倍， 增长 迅猛， 2018年有望继续翻倍。 截至2018年6月底，我国4亿家庭智能锁渗透率5%左右， 3000 万套B端运营的租赁公寓渗透率10% 左右， 未来发展 空间巨大，“方便，不用带钥匙”是家庭锁客户购买的主要 原因； “ 催租神器” 等三大功能是公寓运营方购买的主要 原因，智能锁方案成本仅相当于机械锁方案成本的1/4。 家庭智能锁的联网方式目前主要是wifi和蓝牙， 我们认 为wifi未来仍是主流； 公寓端目前主要是ZigBee、433 和 wifi，未来NBIOT优势明显，前景可期；生物识别方面，没 有一种方式是完美的，目前指纹仍是绝对主流，未来人脸、 指静脉会有一定比例的提高。 目前一把售价2000 元的家庭锁， 分拆来看， 成本1000 元，安装服务费300元，700元覆盖各项费用；1000元的成 本里， 有50% 是五金件； 我们认为未来智能门锁有30%- 50%的降价空间；目前智能门锁的行业标准比较杂乱，针对 性不强，很快《电子智能门锁》团体标准将出台，对行业将 产生重大影响。 智能门锁产业链包括元器件供应商、门锁厂商、渠道、 服务商、客户等，门锁厂商是整个产业链的纽带，门锁厂商 按公司背景可分为互联网、传统门锁、家电电子、安防等背 景，各有优劣势，从挂牌新三板的锁企的财务信息来看，净 利率在10%左右，销售费用 存在的问题。;报告摘要 据我们测算， 到2020 年， 我国智能门锁年销量将超过 4000万套，市场规模将超400亿元，18、19、20三年将是 行业内的黄金三年；到2022年，我国4亿家庭的智能锁渗透 率将达到35%， 达到2018 年欧美的水平， 公寓端的渗透率 将超过50%。 市场格局方面，公寓端未来可能仍然是双寡头格局， 但 双寡头的市场份额会下降；家庭端，目前已然开始千锁大战， 我们认为市场集中度将先分散后集中， 2020 年是行业洗牌 的关键时间点，最终行业的护城河仍是规模经济。渠道方面， 短期内仍然是房开商配套和门厂配套为主，未来电商渠道占 比将不断提高。 近年来，智能门锁得到了资本市场较高的关注，20个创 业项目中最高融资金额超4 亿， 中位数为2000 万。2018 年 对于战略投资者和财务投资者来说，我们认为从诉求、价格、 确定性等因素考虑，都是入局的好时机。 创业机会方面，我们认为毫无积淀的创业者现在入场已 经为时已晚，但做“淘金热中的卖铲人，行业里的富士康” 和解决现在行业内的痛点等领域还有机会。 到2020 年， 我们认为行业TOP10 的公司都具备了在A 股上市的体量， 我们建议行业龙头公司从2018 年开始严格 规范财务处理并聘请辅导券商， 2020 年向证监会提交上市 申请，凭借三年的高速增长和盈利表现，通过审核概率较大， 通过简单测算，我们认为市场份额10%的公司上市后的市值 可能在100亿人民币左右。 风险提示：类似“小黑 业的影响、短租公寓的政策;;智能门锁的定义、分类和功能 具有指纹开锁、密码开锁、App蓝牙开锁、联 网等任一功能的门锁均称为智能门锁 智能门锁定义 智能门锁是指区别于传统机械锁的基础上改进的，在用 户安全性、识别性、管理性方面更加智能化、简便化的锁具。 通俗来理解，具有指纹开锁、密码开锁、App蓝牙开锁、 联网等任一功能的门锁均称为智能门锁。 智能门锁分类 按照客户进行分类，分为家庭智能门锁和公寓智能门锁 （后文简称家庭锁和公寓锁），如图，家庭锁的客户是我国 居民家庭，公寓锁的客户是我国长短租公寓运营主体（如链 家的自如）， 我们这里的“ 公寓” 口径是所有B端（ 商家） 运营的用于出租的居民住房，包括集中式和分散式的公寓。 另外