公司投资玉风险管理.ppt

;未来收益不确定性情景;2. 与利益相关者交易约定面临重大分歧。例如，引入外部资源能力(融资，研发，市场渠道，品牌…)，兼并收购。如何解决分歧？ 3. 投资新机会—研发，新兴业务，包括自己投资和收购其他企业，如何规避若干年内，新业务会计利润亏损的负面影响？;Eli Lilly预计Hybritech 1992年销售额为3.4亿美元，而Hybritech公司则认为1992年销售额为10亿美元。Eli Lilly的估价上限低于Hybritech公司估价的下限。;4.企业商业交易面临或有事件;侥幸成功的投资者; 风险管理前后的实现收益可能性;风险管理流程;风险管理策略;;;6. 风险分散/分担：(1) 收益风险分散：产品市场需求不确定，同时投资若干技术、产品或业务，而不是集中投资于其中一种技术、业务；(2) 通过融资方案与资本结构设计，向利益相关者融资，减少控股股东自身投入资本。 7. 风险防控：交易方违约风险—抵押，保证金…。 8. 风险补偿：向其他投资获利机构寻求补偿。 9.风险自留 ;三. 期权原理、技术与风险管理; 2. 期权类型;3. 期权原理的商业意义;4. 期权原理应用：实业投资;;;;实例1：星巴克投资不确定的新兴市场;;4.期权原理与融资应用1：创始人股份分配;;应用2：Pre-IPO可转换债券;应用3：IPO风险管理条款—看跌期权;应用4：估值调整及股份比例增减;对赌失败;应用3. 新桥投资广汇天然气;;;应用4. 美国银行认购建设银行股票;;; 应用5. IPO定价分歧解决方案;设置看跌期权：可售回股票;;应用6：上市公司在金融市场低迷期融资;;5. 上市公司之间对被并购企业估值分歧解决方案;Eli Lilly与Hybritech达成的收购对价协议;收购非上市公司估值差异解决方案;;看涨和看跌期权结合;收购科技小企业;;;引入保险;重大战略投资风险管理;资源能力组合的利益分配;;;;感谢您的关注