星期六(002291)电商新势力，直播带货赛道的领跑者-广发证券.pdfVIP

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2021-01-22 发布于重庆
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星期六(002291)电商新势力，直播带货赛道的领跑者-广发证券.pdf

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[Table_Page] 公司深度研究|服装家纺证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 星期六（002291.SZ ）公司评级买入当前价格 18.77 元电商新势力，直播带货赛道的领跑者合理价值 27.02 元报告日期 2020-05-05 [Table_Summary] 核心观点： [Table_BaseInfo] 基本数据  子公司遥望网络是快手抖音等内容平台的电商头部服务商，业务进入总股本/流通股本（百万股） 738.49/534.66 快速增长期。星期六原主营业务为时尚皮鞋的生产和销售；2017 年收总市值/流通市值（百万元） 13861/10035 购时尚锋迅及北京时欣，切入新媒体营销；2019 年收购遥望网络再丰一年内最高/最低（元） 34.10/4.56 富互联网营销业务。遥望网络在前端通过自主培养+外部签约形成主播 30 日日均成交量/成交额（百万）27.4/584.8 矩阵，签约及孵化短视频平台IP 合计205 个、明星及主播数量96 位，近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） -28.74/166.24 沉淀出精准电商粉丝，带货效率高。后端供应链积极与品牌合作，利用品牌好货塑造主播口碑、增强用户粘性，成立 “摇篮基金”保障售 [Table_PicQuote] 相对市场表现后服务；搭建中国（杭州）直播电商产业基地（遥望直播电商产业园），帮助主播与品牌高效对接，同时提供设施、培训、各类供应链服务。 512% 406%  直播电商增长迅猛，服务商大有发展空间。直播电商是电商行业中红 300% 利确定性最强的赛道，平台资源倾斜、品牌方大举投入、用户心智建 194% 立，各方贡献均推动着赛道高速增长。对比传统电商平台，快手、抖 88% -18% 音等内容平台的电商运营多了一层主播管理，商品与主播的匹配更为 04/19 06/19 08/19 10/19 12/19 02/20 04/20