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蓝月亮深度经营分析报 告 2020 年 12 月 4 / 36 1. 蓝月亮：家庭清洁护理消费品牌龙头 1.1. 30 年深耕，洗衣液市占率 24.4% ，洗手液市占率 17.4%，均排名行业 第一 市场排名第一的洗衣液和洗手液公司：蓝月亮成立于 1992 年，是国内领先的家庭 清洁护理公司。公司业务覆盖研发，生产和销售全流程，经过近 30 年的发展，公司的 主要产品包括衣物清洁护理，个人清洁护理及家居清洁护理三大品类，是国内洗衣液和 洗手液的龙头企业。根据弗若斯特沙利文报告，公司 2017-2019 年在洗衣液、洗手液及 浓缩洗衣液市场的市占率均为行业第一。2019 年，以零售销售价值计算，蓝月亮在中国 衣物清洁护理市场及个人清洁护理市场中均排名第四，在家居清洁护理市场中则排名第 五，行业领先地位明显。 近 30 年行业深耕带来的市场领先地位：公司历史最早可追溯到 1992 年，蓝月亮的 前身道明公司推出了首款蓝月亮品牌清洁产品，2000 年开始销售抑菌洗手液，在整个市 场还是洗衣粉的天下时，2008 年奥运年花重金邀请郭晶晶代言蓝月亮洗衣液，自此蓝月 亮品牌开始进入大小家庭中，凭借着品牌先发优势和广阔的渠道布局，公司逐步扩大市 场份额，成为行业领先的家庭洗护品牌公司。 图 1 ：近 30 年行业深耕 数据来源：公司招股说明书， 1.2. 公司创始人股权高度集中，高瓴为最大机构股东 创始人专业背景出身，股权高度集中：公司最大股东为董事会主席潘东女士（CEO 罗秋平的妻子），100%拥有 ZED Group Limited 股权并间接控制 Van Group Limited ，通 过这两家公司持有蓝月亮共计 88.92% 的股份（上市前股比）。夫妇二人为蓝月亮公司实 际控制人，均为高学历专业日化背景出身。在股权高度集中的情况下，潘东女士和罗秋 平先生的意见和决策对公司有较大影响。 5 / 36 高瓴持股 10%，投后为蓝月亮提供多方面赋能：公司第二大股东为高瓴资本。高瓴 资本于 2010 年正式与蓝月亮展开合作，坚定支持蓝月亮把业务中心放在洗衣液领域， 帮助其进行产品和营销创新、跨行业交流等活动，搭线其与主要电商，如京东等渠道合 作。目前高瓴资本通过 HCM 基金持有蓝月亮 10% 的股份（上市前股比），成为最大的 外部机构投资者。 图 2 ：公司创始人股东高度集中（上市前股比） 数据来源：公司招股说明书， 董事高管专业出身，经验丰富：蓝月亮董事会成员背景多元，且均为相关行业的专 家，董事长和主要董事均拥有本集团长期工作经验。公司高管团队平均拥有超过 20 年 行业经验，并在集团工作超过 14 年。