2020年国内宠物市场发展分析报告.doc

2020年国内宠物市场发展分析报告 2020年12月 1. 国内宠物行业：行业规模增长迅速，2024~2025 年市场规模有望 2000亿 1.1. 1.1.当前我国宠物行业市场规模近千亿 宠物行业持续高速发展，市场规模逐步增大。由于宠物渗透率提高和养 宠消费支出增长，预计中国宠物市场规模由 2010 年的 210 亿增长至 2019 年的 930 亿元，9 年复合增长率 20.44%。 图 2 2019年中国宠物行业市场规模 930亿人民币（亿 图 1中国宠物渗透率逐年增长 元） 数据来源：PWC、APPA，市场研究部 数据来源：PWC、APPA，市场研究部 1.2. 1.3. 1.2.2024~2025 年我国宠物行业市场规模预计到达 2000 亿 我们简单地以市场规模=单位消费额×养宠数量来计算市场规模的增长： 1）人均年宠物消费额逐年上升带动宠物消费支出基数逐年上升。由美国 宠物市场的情况可知，居民收入增长与宠物年消费金额同向增长， 2015~2019 年单只宠物年消费金额约占个人收入的 0.8%~0.9%。 根据我国“十四五”规划的目标，2019 年中国人均 GDP 达到了 1 万美 元左右，预计在 2021-2025 年的五年期间，国内人均 GDP 将跨过世界银 行高收入国家行列，即 12600 多美元，若以此计算，在单只宠物的年消 费额预计在 661 元/年（折合当前汇率）。 3 of 24 图 3 美国单只宠物年均消费额占个人收入的 0.8%~0.9% 资料来源：欧睿国际，市场研究部 2）宠物数量增多，且未来还有增长空间。我国城镇养宠人数从 2017 年 的 5912 万人增长到 2019 年的 6120 万人；宠物猫和狗数量由 8746 万增 长到 9915 万，年均增长率达 28.5%。和国外相比，2015 年~2020 年中国 户均宠物数量低于日本美国，但养宠家庭的比例在快速增长，2016 年养 猫/狗的家庭比例已经超过日本，且每年保持稳定增长态势。 通过对比数据可以看到，户均养宠数量保持平稳而养宠家庭的比例增长 较为明显，以国内 2019年宠物渗透率 17%相比，低于日本韩国的 26~27%， 同时也低于英国、美国的 44%和 67%。我们参照日韩和英美的宠物渗透 率，预计中国在迈入高收入国家行列时宠物渗透率相对 2019年翻一倍， 即 34%左右。 图 4中国城镇养宠数量持续增长（万只） 数据来源：《2019中国宠物行业白皮书》，市场研究部 4 of 24 图 5 中国的养狗家庭的户均养狗数低于美国日本 （只/户） 图 6中国的养猫家庭的户均养猫数低于美国日本（只 /户） 数据来源：欧睿国际，市场研究部 数据来源：欧睿国际，市场研究部 图 7中国的养猫家庭的比例逐渐超过日本（%） 图 8中国的养狗家庭的比例逐渐超过日本（%） 数据来源：欧睿国际，市场研究部 数据来源：欧睿国际，市场研究部 我们以市场规模=单只宠物消费金额×宠物渗透率×户均养宠数来计算， 预计 2024~2025年宠物行业总体规模在 2000亿左右，相对 2019年 930 亿行业规模增长 1倍以上。 5 of 24 2. 宠物食品：行业快速发展，公司集中度提升是 行业长期趋势 1.4. 2.1.2024~2025年行业规模预计 1200亿 宠物食品市场占据宠物总消费的半壁江山，宠物食品行业迎来强劲增长 点。2019年，宠物食品市场规模占宠物消费市场规模 61.4%，其中宠物 主粮出现时间较长，市场接受度高，占总消费的 39.4%，中高端主粮市 场主要由国外品牌占据；宠物零食崛起较晚，市场集中度较低，国内品 牌纷纷布局快速崛起的零食市场。 图 9宠物食品消费占比大且有上升趋势（%） 图 10主粮消费占养宠消费近 40% 数据来源：《2019中国宠物行业白皮书》，国泰君安证券研 数据来源：《2019中国宠物行业白皮书》，市场研究部 究 宠物食品行业作为宠物行业产业链的上游，主要从事宠物食品是专门 为宠物提供的食品，按照功能来划分，宠物食品主要可分为：宠物主 食、宠物零食和宠物保健品等。 表 1宠物食品行业的 3个主要产品 宠物食品分类 宠物主食 简介 按照产品的形态和加工方式不同，可以分为干粮和湿粮两 类，主要是用来提供宠物日常维持体能的能量和营养成分。 包括肉干、肉条、咬胶、洁齿骨等，宠物零食主要是在宠物 休闲的时候主人用来吸引宠物注意力或者是调节宠物口味的 食物。 宠物零食 根据宠物的生理状况等制作的营养调理品，摄入适当的营养 宠物保健品 成分有利于宠物的健康发育和成长，同时也可作为辅助治疗 用于患病宠物的恢复。 资料来源：《佩蒂股份招股说明书》，市场研究部 通过对宠物行业的分析，我们预计 2024~2025年的宠物行业整体市场规