必威体育精装版财务管理导论.ppt

1．利率：是资金供求的价格，是资金所得与资金本身的比率； 2．构成：(1)纯利率：静态的、无外部环境影响的，用短期国债利率代替； (2)通货膨胀补偿率； (3)变现能力补偿率； (4)购买力补偿率； (5)违约风险补偿率； (6)再投资补偿率。 人员环境； 企业组织形式； 生产环境； 销售环境。 领导者之间的关系 1．企业管理者的关系的协调 2．企业干群关系的协调； 3．职工关系的协调。 1、按产权关系，企业的组织形式主要有： 独资企业 、合伙企业、公司制企业； 2、公司制企业具体又有股份有限公司、有限责任公司等形式； 1.有效市场假说(EMM,The Efficient-Market Hypothesis) 股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息，股价总处于均衡状态，任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超常利润。 2.现值分析理论(Present Value Analysis Theory) 基于货币的时间价值原理，对企业未来的投资活动、筹资活动产生的现金流量进行贴现分析，以便正确地衡量投资收益、计算筹资成本、评价企业价值。 3.风险收益权衡理论(Risk and Return Trade-off Theory) 高收益伴随着高风险，风险与收益必须进行权衡：投资组合理论、资本资产定价学说、套利定价理论。 4.总价值理论(Total Value Theory) 主要探讨企业能否通过改变资本结构或股利政策以提高企业的市场价值（企业价值=股票市场价值+负债市场价值） 5.期权估价理论(Option Value Theory) 期权或选择权是一种衍生金融工具，可用于选择投资方案、确定证券价值、建立目标资本结构、规避财务风险、确立股利政策和处理各种财务关系。 6.代理学说(Agency Theory) 正确处理股东与经理之间、股东与债权人之间、债权人与经理之间以及公司内部之间的代理关系。 谢谢! 企业财务管理研究的对象； 资金及其流转 资金流转中存在的经济关系； 企业财务管理研究的内容。 1．财务：凭借自身的知识、智慧、靠勤劳的劳动获取的宝贵东西。 财 贝：自然界精华 才：人间精华 务 文：知识、智慧 力：劳动 2．管理：组织、计划、控制、协调、指挥 3． 财务管理的研究对象是：资金及其流动和资金在运动中所出现的各种经济关系。 资金在企业中的表现形态 工业企业： Pm…P…W…—G’ 产业资本 流通企业：G-W-G’ 商业资本 工业企业： 资币资金→储备资金→生产资金→成品资金→货币资金 流通企业： 货币资金 商品资金 货币资金 1.所有者：国家、法人、个人、外商 委托代理问题、内部人控制 2.债权人：金融中介机构（银行、基金、信托投资公司）、债券持有人、商业信用提供者（供应商） 3.被投资单位：短期投资（证券市场的股票和债券投资）、直接投资（企业集团的财务关系） 4.债务人：企业购买其他公司的债券、提供借款、提供商业信用 5.政府有关部门：税务、工商、财政 6.职工：激励与控制、报酬计划 7.企业内部各单位：内部经济核算 一、融资管理 1．筹资的要求与目的 2．筹资的渠道与方式 3．资金成本 4．资本结构与财务杠杆 二、投资管理 1．投资的形式 2．短期投资决策 3．长期投资决策 4．风险投资决策 三、营运资金管理 1．营运资金策略 2．流动资产管理 3．流动负债管理 四、利润分配及管理 1．一般企业利润分配原理 2．股利分配 五、其他 1．基础部分：1）企业理财环境；2）货币的时间价值理论；3）风险报酬理论 2．专题部分：1）国际财务管理；2）资本营运；3）企业兼并与重组等； 财务管理目标是围绕企业目标而定的； 现代企业财务管理目标； 影响企业财务管理的因素。 1．企业目标——生存、发展、获利 生存：以收抵支、到期偿债 发展：扩大收入、投资、筹资 获利：资产收益超过投资要求的回报 (一)总体目标 1．经济目标——企业价值最大化（企业价值=权益价值+债务价值） 2．社会责任目标 (二)具体目标 1．融资目标：以最小的成本取得最大的资金需求量。 2．投资目标：以最