2021中级会计考试资料 第9讲_营运资金的概念、现金管理、存货管理、应收账款管理.docxVIP

中级《财务管理》 2021中级会计考试资料 第9讲 营运资金的概念、现金管理、存货管理、应收账款管理 专题五 营运资金管理 说明 本知识点为 2020 年教材第七章相关内容节选。 一、营运资金的概念（了解） 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。这里指的是狭义的营运资金概念。 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。 1.流动资产（了解） 流动资产是指可以在 1 年以内或超过 1 年的一个营业周期内变现或运用的资产。流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。 2.流动负债（掌握） 流动负债是指需要在 1 年或者超过 1 年的一个营业周期内偿还的债务。 流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点，必须加强管理。 以流动负债的形成情况为标准，可以分为： 二、现金管理 现金的概念（了解） 现金有广义、狭义之分。广义的现金是指在生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。狭义的现金仅指库存现金。这里所讲的现金是指广义的现金。 持有现金的动机（掌握） 持有现金的动机是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。 交易性需求 是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。 预防性需求 是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。 投机性需求 是企业持有需要一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。 【“杨”长避短】现金有多少得看“交芋头”。 【注意】 企业的现金持有量一般小于三种需求下的现金持有量之和，因为为某一需求持有的现金可以用于满足其他需求。 目标现金余额的确定（掌握） 保持合理的现金水平是企业现金管理的重要内容。 目标现金余额的确定有三种模型：成本模型、存货模型和随机模型。 成本模型：强调的是持有现金是有成本的。相关成本如下： 相关成本 含义 机会成本 是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益，属于变动成本，与现 金持有量正相关 管理成本 是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，属于固定成本，与 现金持有量没有明显的比例关系 短缺成本 是指现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业 造成的损失，属于变动成本，与现金持有量负相关 最佳现金持有量是使管理成本、机会成本、短缺成本之和最小的现金持有量。 存货模型：强调有价证券与现金的转换 相关成本 含义 机会成本 是指由于持有现金而丧失的再投资收益 交易成本 是指有价证券转换回现金所付出的代价（如支付的手续费） 【例题】乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015 年该公司全年现金需求量为8100 万元，每次现金转换的成本为 0.2 万元，持有现金的机会成本率为 10?。若企业每次现金持有量为 900 万元。 要求： 计算持有现金的机会成本； 计算持有现金的交易成本。 【正确答案】： （1）持有现金的机会成本=900/2×10 =45（万元） （2）持有现金的交易成本=8100/900×0.2=1.8（万元）。 相关成本的计算： 相关成本 含义 机会成本 机会成本=现金持有量/2×机会成本率 =（C/2）×K 其中：C 为现金持有量，K 为持有现金的机会成本率 交易成本 交易成本=现金需要总量/现金持有量×每次交易成本 =（T/C）×F 其中：T 为一定期间的现金需要总量，F 为每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本 该模型下最佳现金持有量是使机会成本和交易成本之和最小的现金持有量。当机会成本=交易成本时，现金持有 总成本最低： ×机会成本率= ×每次交易成本即（C?∕2）×K=（T∕C?）×F 整理可知：最佳现金持有量 C?= = 【例题】乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015 年该公司全年现金需求量为8100 万元，每次现金转换的成本为 0.2 万元，持有现金的机会成本率为 10?。 要求： 计算最佳现金持有量。 计算最佳现金持有量下的现金交易成本。 计算最佳现金持有量下的现金机会成本。 计算最佳现金持有量下的相关总成本。 【正确答案】： 最佳现金持有量C?= = = =180（万元）。 最佳现金持有量下持有现金的交易成本=8100/180×0.2=9（万元）。 最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10 =9（万元）。 最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18（万元）。 【“杨”长避短】 最佳现金持有量下： 持有现金的交易成本=持有现金的机会成本 则相关总成本=2×持有现金的交易成本=2×持有现金的机会成本 =2× ×机会成本率