新莱应材：下属全资公司建设高端设备组装项目可行性研究报告.docxVIP

昆山新莱洁净应用材料股份有限公司 下属全资公司 建设高端设备组装项目 可行性研究报告 2013 年 6 月 1 目录 第一章 项目实施的必要性 3 第二章 项目实施的必要性 6 第三章 项目实施的可行性 9 第一节 投资环境分析 9 第二节 政策符合性分析 11 第三节 收购方案 13 第四节 项目实施条件 15 第四章 项目效益分析 17 第五章 项目风险分析 20 第一节 风险因素分析 20 第二节 风险对策分析 23 2 第一章 项目概况 一、项目名称 下属全资公司建设高端设备组装项目。 二、项目实施背景 昆山新莱洁净应用材料股份有限公司（以下简称“新莱应材”）是一家专业生产高洁净应用材料的制造商，产品主要应用于电子洁净、生物医药、食品饮料等领域，是国内为数不多的拥有洁净材料完整技术体系的专业材料生产厂商之一。公司积极开拓应用材料业务市场，立足于“电子洁净类、生物医药类、食品饮料类应用材料”三大行业延伸产业链条，向高端装备制造发展等，以进一步提升公司整体竞争实力。 基于“电子洁净类、生物医药类、食品饮料类应用材料”三大行业高端设备需求空间较大，而国内产品主要通过欧美进口；新莱应材立足于三大主营业务，不断向高端设备方向发展。目前公司已成为一些高端设备制造商的二级战略供应商，并与之形成较为稳固的合作关系；但受制于自身组装能力的薄弱，在一定程度上制约公司战略的实现，新莱应材亟需通过提升其组装能力向高端设备的一级供应商转变。此外，高端设备厂商从降低自身成本出发，也在逐步转移其高端设备的组装环节来降低成本，这为新莱应材进军高端设备制造，成为高端设备厂商的组装供应商提供了良好机遇。 “发展食品饮料类成套设备”是新莱应材的发展战略之一。近年来，全球食 品饮料包装设备市场需求一直保持稳定增长，据统计，2002～2012年全球食品饮 料机械年贸易额从200亿美元增长50%至300亿美元，其增长速度几乎超越所有其 他工程产业，未来食品饮料包装设备市场将呈现出快速增长趋势；且欧盟占有主 要的市场份额。 在食品饮料领域，新莱应材拥有较多高端设备客户，为其提供部分高洁净应 用材料类产品。如新莱应材已成为国际知名高端设备商的二级供应商，特别在食 品包装、制程及分销系统等领域拥有绝对的市场优势。一旦成为这些知名设备商 3 的一级供应商，新莱应材在食品饮料类应用材料领域的竞争力将得到较大提升。 基于良好的市场前景及公司较强的经济技术实力，新莱应材积极寻找具有较 强欧盟市场资源及组装能力的企业以实现向高端设备的转变。新莱应材拟收购位 于东欧的爱沙尼亚WAHLQUIST OSAUHING公司（以下简称“W 公司”）的设 备和存货，同时接纳其专业的生产组装测试人才。从而实现公司产业链的下游延 伸，向高端设备厂商的一级供应商进行转变；同时依托本次收购，积极拓展公司 的产品领域，在发展食品饮料高端设备基础上，积极发展生物医药和电子洁净领 域的高端设备，从而提升公司整体的竞争能力和盈利能力。 三、项目简介 新莱应材计划在香港设立全资子公司，以香港子公司作为投资主体在卢森堡 设立全资子公司，再以卢森堡子公司作为投资主体在爱沙尼亚设立全资子公司 （以下简称“爱沙尼亚公司”），以爱沙尼亚公司作为本次投资项目的实施建设主 体。 香港因其得天独厚的条件，融资渠道多且灵活，设立香港子公司，将作为公 司未来的海外并购及经营所需资金的融资平台。而卢森堡子公司的设立，系公司 从战略及业务因素考虑：未来公司海外的并购等投资项目增多，卢森堡子公司将 作为未来公司境外子公司管理的总部，同时随着公司欧洲业务量的上升，卢森堡 子公司也将成为公司营运中心。再者，香港同欧洲较少数国家拥有双边税收优惠 协定，而卢森堡即为其中之一，未来子公司在税收政策方面，将享有最优税率政 策。卢森堡和爱沙尼亚作为欧盟成员国，两者之间同样享有最优税率政策。 新莱应材拟由在爱沙尼亚公司建设高端设备组装项目。为加快建设步伐， 2013 年 6 月 9 日，公司与爱沙尼亚当地一家利乐公司一级供应商的专业高端设 备组装行业 W 公司签署了一项资产购买协议，公司拟向 W 公司购置其全部资 产（包括存货和设备）并延续租用其办公生产厂房，引进 W 公司的原生产经营 团队，承接其现有利乐约 1 亿元人民币的订单。 项目实施主体拟向境外商业银行借款 450 万欧元，其中：对 W 公司进行资 产收购，收购金额为 237.16 万欧元；新增流动资金 212.84 万欧元。 根据财务效益进行分析，项目收购资产主要为存货等流动资产，因而其项目 收益率较好。项目年均收入为1371.6万欧元，年均利润总额为93.1万