【华安证券】爆款内容成为影视核心逻辑—2020H2重点电影、电视剧片单梳理.pdfVIP

传媒 行业研究/事件点评 爆款内容成为影视核心逻辑 — 2020H2 重点电影、电视剧片单梳理 行业事件： 行业评级：增 持 影院首个复工日全国票房为349 万元 7 月20 日，低风险地区电影院迎来复工首日。根据猫眼数据显示，复 报告日期： 2020-07-22 工首日全国票房共计349 万元，总出票15 万张。排片上主要以《战狼2》、 《误杀》、《寻梦环游记》等前期上映的高口碑高票房的电影为主，新片 行业指数与沪深300 走势比较 仅有《第一次的离别》和 《璀璨薪火3D》两部选择在复工首日上映。 60% 40% 20% 事件点评： 0% 7 月20 日（周一），影院复工首日全国票房为349 万元，而去年同期 -20% 的7 月15 日 （周一）日票房为1.32 亿元，疫情后复工首日票房与去年同 期水平相去甚远。我们认为，影院复工首日票房低迷的主要因素在于：需 求端方面，疫情影响下大众观影积极性受到打压；供给端方面，电影院上 传媒(中信) 沪深300 座率的限制以及优质影片的缺席。预计受到上述因素的影响，8 - 9 月份国 分析师：尹沿技 内整体票房将为历史同期的20-30%左右。10 月份随着国庆档的开启，如 执业证书号： S0010520020001 果届时电影院的常态化防控成果得到验证，预计上座率将回升到往年同期 水平，同时上半年积压的优质电影也将扎堆上映，电影板块有望迎来迟到 研究助理：郑磊 的 “报复性消费”。 执业证书号： S0010120040032 我们认为，影院复工属于预期兑现，叠加初期票房数据较为低迷，A 邮箱：zhenglei@ 股电影板块短期或将承压。而后续影视板块的主要逻辑将转变为爆款内容 对于观影积极性的修复和板块关注度的提升。因此，我们整理了 2020 年 下半年播出且最有可能成为爆款的电影和电视剧。 国产电影方面，优质国产电影蓄势待发，看好国庆档院线表现。受疫 情影响，此前在春节档积压的多部拥有爆款潜质的电影，包括：《唐人街 探案3》、《夺冠》、《紧急救援》、《急先锋》和《姜子牙》均未在第 一时间发布上映的日期。我们预计，上述热门国产电影有望在下半年上映。 以《唐人街探案3》为例，制作成本约为13 亿元左右，只有票房达到40 亿 才能收回成本，因此只有上座率和票仓恢复到历史同期水平，制作方和发 行方才会选择定档上映。 海外电影方面，国外热门IP 系列电影的先后定档，