棕榈油价值投资报告毕业论文.doc

长沙民政职业技术学院 毕业实践报告 题目: 类型: 毕业论文 毕业设计 毕业专题 V 指导老师： 院 系： 商学院 班 级： 学 号： 姓 名： 二0—四年五月八日 TOC \o 1-5 \h \z 摘要 1 关键词 1 HYPERLINK \l bookmark10一、 行情回顾 1 （―）2013年行情冋顾 1 （二）2014年季度行情回顾 2 HYPERLINK \l bookmark12二、 宏观经济形势分析 3 （一） 美国 3 （二） 欧元区 4 （三） 日本 4 （四） 新经济体 5 三、 行业分析 6 1、 基本面利空因素分析 6 （1） 全球油脂供需基本平衡 6 （2） 油脂消费增速放缓 备货旺季已过 6 （3） 菜油政策性抛储压力加大 7 2、 后期基本而关注焦点 8 （1） 马來西亚、印尼棕油最终产量 8 （2） 马来西亚、印尼关税政策调整 8 （3） 屮国进口油脂采购需求 8 （4） 国内进口菜油政策调整 8 （5） 豆棕价差关系 8 四、 棕制油技术分析 9 （一）形态分析 9 （-）指标分析 9 1 趋势型扌旨标 9 2摆动型指标 10 （三）持仓分析 11 HYPERLINK \l bookmark14四、行情展望 11 参考文献 12 致谢 13 棕搁油价值投资报告 摘 要：2008年世界性的金融危机爆发，全球经济进入周期性的下滑。2011年则 是世界经济复苏最为坎坷的一年，欧洲债务危机爆发，美国经济反复无常，屮国、印度 等新兴经济体在经济增速放缓和通胀压力不减的夹缝屮艰难牛存，全球经济为之动荡。 2013-14年全球经济将温和复苏、逐步冋归至长期趋势增长率。然而整体向好的背后， 不同经济体表现仍然差杲较大：美国有望引领复苏，屮国等新兴经济体有望见底回暖, 而欧洲与日本仍然步履维艰。欧债危机和“财政悬崖”仍然是潜在的下行风险。我们 预计由于未来两年全球GDP增速仅会缓慢回归到长期趋势增长率，全球范囤的通胀率 仍将保持温和。发达经济体是主要拖累，其屮欧元区通胀率未来一年预计将持续下行。 在复苏缓慢、通胀稳定的背景下，发达经济体货币政策预计将维持高度宽松，低利率 会继续实施、央行也会继续扩张资产负债表。但复苏势头最好的美国可能会在2014年 而临货币政策拐点。为了进一步研究棕櫚油未来的走势，本文通过H前的宏观经济形 势、整个棕欄油的行情发展现状以及现在棕欄油的技术指标进行分析，以1401号主力 合约为例，阐述了未来棕植I油的价值投资方向。 关键词：价格走势价值投资技术指标 一、行情回顾 （一）2013年行情回顾 2013年，棕稠油整休向下的行情，运行于5300-7200元/吨区间，波动幅度较大。 随着价格的波动，棕槁油行业也经历了从年初的高利润逐步走向盈亏平衡甚至亏损的 境地，总体说来，2013年的价格走势可以分为三个阶段。 第一阶段：年初至7月，棕欄油呈现快速下跌。主要原因在于进口数量增加，美 国出炉大豆库存，供求大于需求，国内外棕桐油呈现倒“V”型走势。市场关注焦点转 向美联储退出QE以及国内商业银行资金紧张等宏观上，再加上南美大豆到港，国内外 棕槁油期价再次下挫。量迅速增加，需求逐步走弱，棕槁I油价难以为继，棕槁1油价应 声回落 第二阶段，7月至io月，棕桶1油低位盘整。口前棕稠油也进入了传统的消费旺季。 不过，消费增长远远不及产量的提高，导致马来西亚棕桐油出现供过于求的局面。棕 槁油库存高企给棕稠油价格带来巨大的压力。库存量增加使得原有的供需平衡打破。 在此过程屮，部分油厂出现亏损，并调节产量。 第三阶段，10月至年底，棕桐油快速拉升。年底需求增加，而进口相对减少，国 内棕桐油库存水平将下降。随着全球环保意识的强化和能源利用的转变，近十年屮 全球牛物柴油的需求量己增长10倍，H前主要的牛物柴油使用国家仍在欧美。处于减 产周期，年底需求旺季来临，以及全球牛物柴油需求强劲，棕槁油价格开始回升。 图1.1棕桐油价格指数走势图 （二）2014年季度行情回顾 国内棕桐油价格继续下跌，但是跌势并不大，月屮还有小幅反弹。由于中国需求 可能低于预期，美豆扩种，南美大豆丰产，美豆价格持续下跌，给予国内外棕稠油市 场带来压力。加之，主产国棕稠油出口迟缓。 国内外市场棕槁油进一步下跌。不过，由于此时棕稠油与包括豆油在内差价较大, 经过阶段性下跌，棕欄油大部分压力已经释放，另外，步入夏季国内气温终将回升， 众持货厂商对后市多有期待，因此，出货心理平和，减缓了棕植I油跌势，甚至月屮棕 稠油价格还有小幅反弹。 粽搁油主力（日线，前复权）? MA MA5： 粽搁油主力（日线，前复权）? MA MA5： 5690.00 ［可拖动］ 日期 2014 01/31 开盘 5662 最咼 57