对衍生金融工具中的金融互换交易的会计处理的探讨.doc

对衍生金融工具中的金融互换交易的会计处理的探讨 ［摘要］ 作为规避风险和投机套利的工具，衍生金融工具为金融机构、非金融 机构、企业、投资者进行保值、风险管理、资产组合管理提供了有利的保障。进 入衍生金融工具市场的交易者，避险和冒险是主要的n的。套期保值和投机牟利 是衍生金融工具屮的期货交易和期权交易属于投机范畴，而互换交易是交易双方 关于以特定方式交换未来一系列现金流量的协议，实际上是远期合同，期货合同, 期权合同的一种组合，利率互换和货币互换是互换交易的基本类别。本文仅从衍 生金融工具着手，再从金融互换交易的角度，对衍生金融工具在投机活动屮的会 计处理问题进行进一步的探索，对金融机构、非金融机构、企业、投资者都有实 际的意义。 ［关键词］衍生金融工具互换交易会计处理 一、 引言 由于衍生金融工具具有的高收益和高风险，以及是未来交易的特点，它既有 可作为筹集资金和转移风险的有限乎段，也提供了投机和套利的机会。衍生金融 工具针对不同货币和不同利率的情况的这种两面性，使人们对金融投机保持着谨 慎的态度。特别是2006年2月15日，财政部宣布我国新《企业会计准则》的出 台，并定于2007年1刀1日起在上市公司屮率先执行，将对投资者、债权人、 政府等利益相关者提出了更高的要求。为前国内外，金融投机风险大大加强，企 业的盈利也面临着极人的挑战。个人投资以及非金融机构都面临着同样的难题。 实际上整个社会对衍生金融工具的会计确认、会计计量、会计披露等方面较多， 而对衍生金融工具的具体会计处理方法的研究较少。因此从金融互换交易角度， 先对利率互换和货币互换的会计处理方法介绍后，再针对不同利率和不同货币的 交叉货币利率互换情况作进一步的研究，对金融机构、非金融机构、企业、投资 者的规避风险和投机套利具有一定现实的经济意义。 二、 国内外研究现状及趋势 不同的机构对衍生金融工具做了不同的解释。经济合作与发展组织认为金融 衍生交易是一份双边合同或支付交换协议，它们的价值是从基础资产或某种作为 基础的利率或指数上衍生出来的。衍生金融工具只是金融工具的一种衍生品。国 际互换与衍生品组织认为衍生产品是有关现金流量和旨在为交易者转移风险的 双边合同。和同到期吋，交易所欠对方的金额由基础商站、证券或指数的价格來 决定。货币互换、远期交易、利率上限和利率下限是由双方协议成立的，期货和 认股权证则是在交易所交易的标准衍生工具。美国FAS认为衍生工具存在着一个 或多个标的物，一?个或多个金额、数量或支付条款，或者二者都有，支付条款决 定了结算金额。不要求任何初始净投资，或者所要求初始净投资额远少于可望对 市场因素变化作出类似反应的其他类型合同所要求的初始净投资额。合同条款要 求或允许净额交割，或易于通过合同以外的方式进行净额交割，或者进行的资产 交付将导致并不严重偏离净额交割的情况。IAS认为衍生工具指具有价值随特定 利率、证券价格、商品价格、汇率、价格指数或利率指数、信用指数或信用指数, 或类似变量的变动血变动的金融工具。血我国新企业会计准则对衍生金融工具做 了新的规定，它指金融工具合同或其他合同，该合同的价值随利率、汇率等的变 动而变动，取得该合同不需要进行初始净投资，或初始净相对较少，在未来某一 日期结算。 三、衍生金融工具的特点 由于各个机构和组织对衍生金融工具所作的解释不同，理解的广度和深度有 所差异，对衍生金融工具特点的形成具有一定的影响。 （一） 衍生性 衍生性决定了衍生金融工具的价值是由基木金融工具衍生来的。为了规避作 为标的的基本金融工具固有的风险，用本身的价格波动来投机牟利和从事无风险 的套利，不同的H的将导致对衍生金融工具的不同会计处理。 （二） 杠杆性 衍生金融工具不需要初始净投资，即使需要也很少。差额结算方式是--般的 使用方法，使它具有基本金融工具没有的杠杆效应。这就决定了衍生金融工具具 有很强的经济适用能力。 （三） 灵活性和复杂性 经济效益的最人化需要采取投资方式和数量金额不同的交易方式，以达到规 避风险、投机套利的H的，但是整个过程错综复杂、灵活多变，需要精心策划， 才能使整个投机活动有章可寻。 四、 衍生金融工具的类别 根据衍生金融工具的特点，包括远期合同、期权合同、期权合同和互换交易, 以及远期合同、期权合同、期权合同和互换交易屮一种或一种以上特征的工具。 远期合同和期权合同是衍生金融工具最基本的内别，互换交易是二者的延伸。互 换交易根据约定价格交易的契约和债权性证券的两者优点发展来的一种新类别。 互换交易是双方Z间关于以特定方式交换未来一系列现金流量的协议，按其各自 的F1的在对市场行情进行预测的基础上，通过签定合同的方式在一定时期内相互 交换货币或利率的金融交易。 五、 金融互换交易 （一） 金融互换交易的类别 根据金融互