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上市公司股权激励影响因素分析——以苏泊尔为例 摘 要 股权激励日益成为解决委托-代理的重要手段，并在现代企业得到广泛应用，而股权激励对公司业绩的影响也成为学术界研究关注的重点。由于我国股权激励起步晚，上市公司在过程中出现了各种各样的问题，针对一系列问题本文选择经历了家族企业和外资企业产权性质变化的苏泊尔为研究对象，因为其性质不一样，股权激励的影响效果也不同。本文首先对苏泊尔实施股权激励后的盈利能力、成长能力、运营能力进行评价，发现在实施方案后给企业带来了不同的影响效果。然后进一步对实施股权激励的宏观因素、行业因素和公司内部因素进行分析。最后根据这些因素对上市公司实施股权激励得出启示，希望上市公司在实施股权激励进行优化企业结构时有良好的激励效果。 关键词：股权激励；激励效果；因素分析；苏泊尔股份有限公司 目 录 TOC 1前 言 1 2股权激励的相关概述 1 2.1股权激励的概念 1 2.1.1股权激励的含义…… 1 2.1.2股权激励的特点… ...1 2.2股权激励的作用 2 2.3股权激励的实施情况 2 3苏泊尔实施股权激励的案例分析 3 3.1公司简介 3 3.2苏泊尔实施股权激励方案 3 3.2.1 2006年的股权激励方案…… .4 3.2.2 2012年的股权激励方案…… ..4 3.2.3 2013年的股权激励方案…… .4 3.2.4 2017年的股权激励方案…… ..5 3.3苏泊尔股权激励方案的实施效果评价 5 3.3.1盈利能力评价…… ...5 3.3.2成长能力评价…… ...6 3.3.3运营能力评价…… ...7 4苏泊尔实施股权激励的影响因素分析 7 4.1外部影响因素分析 7 4.2行业影响因素分析…… ...8 4.3公司内部影响因素分析…… ..8 5对上市公司实施股权激励的启示 9 5.1加强外部环境建设，建立市场的有效性 9 5.2优化行业创新和进步，积极应对行业竞争 9 5.3完善公司内部治理，构建公平的激励体系 10 6结 论 10 PAGE 11 1前 言 在激烈的市场竞争环境下，传统的以工资为基础的雇佣关系逐渐不适用现代的经济环境，这样的情况已被企业和政府所慢慢发现，因此需要制定一项新的方式来激励员工们的积极性。而上市公司的领导者发现股权激励作为一种新的激励方式,在委托-代理的问题上逐渐发挥着很大的作用。然而西方发达国家对股权激励的研究与实施比较早，在应用上比较成熟。我国与西方发达国家相比，股权激励制度起步较晚，早些年一直处于摸索，徘徊的阶段。在2005年之后相关政策的出台和专家们的不断地研究与探索，使股权激励得到了保护和重视，并得到了快速发展，近年来，使得越来越多的企业投身到股权激励队伍中来，希望借助这种方式来优化企业结构，并将股权激励作为留住人才和吸引人才的重要手段，从而促进企业的发展。 但是，在实施的道路上并不平坦，既存在成功的经验，也暴露出实施过程中存在着许多的因素和阻碍。本文选取上市公司中小家电行业的苏泊尔为实例,介绍了苏泊尔不同的企业性质下的股权激励方案，并根据股权激励方案实施效果的评价，归纳和总结外部环境和自身条件等因素对股权激励实施的影响,进而得出对上市公司实施股权激励的启示。 2股权激励的相关概述 2.1股权激励的概念 2.1.1股权激励的含义 股权激励是企业为了激励和留住核心经营人才而推行的一种激励计划。通过附条件使员工享有部分股东权益，增加主人翁意识，与企业形成共同的利益，实现企业与员工共同成长，从而实现企业稳定发展。 2.1.2股权激励的特点 长期激励。股权激励在员工薪酬的角度上看是一项长期激励，员工的职位与公司的业绩息息相关，职位越高其影响也就越大。为促进公司的进一步发展，通常采取长期激励措施，将公司和员工的利益密切的联系起来，以形成一个利益共同体，并使员工的积极性和创造性有效的调动起来。 人才价值回报机制。工资和奖金并不能满足人才的价值回报，对人才直接实施股权激励，可以将人才的价值回报和公司的持续发展紧密的联系起来，通过公司增值来回报这些人才为公司所做的贡献。 公司控制权激励。对员工实施股权激励，使员工参与关于企业发展经营管理决策，从而使员工拥有部分公司控制权，增加了员工对公司的关注度，并能够使其真正的对公司负责。 2.2股权激励的作用 形成利益共同体。企业的员工作为企业中的个体，他们受雇于企业，在工作期间关心的是为企业的付出以及取得的相应的回报，而企业的所有者则注重的是企业能发展多久，在发展过程中能获得多大的利益。两种不同的价值观念下，不利于企业的发展，而股权激励的实施有利于将企业的利益和员工的利益形成一体，从而为了企业的发展共同努力。 促进业绩增长。实施股权激励模式后在一定条件下一些成员会成为企业的股东，从而有权利分享企业利润和在