可转债1月月报：新规实施影 响赎回，波动加大关注绩优.pdfVIP

债券深度报告 目 录 一、转债指数先扬后抑、机构持仓进一步下降 6 （一）指数月末大幅回撤，高价个券最后一周回撤 6 1、一月转债指数跑输上证，双高个券跌幅较大 6 2 、加权平均价格月末回撤较大 6 3、新券涨幅居前，双高个券跌幅较大 7 （二）1 月机构持仓占比继续下降，券商自营占比有提升 7 1、托管市值继续增长，一般法人持有市值增长较大 7 2 、1 月机构持有转债市值占比回落 8 3、自然人现券交易占比仍高 9 二、新规实施对赎回有所影响，波动加大布局绩优个券 10 （一）可转债管理办法施行，赎回公告已有相关变化 10 （二）一月转债发行放量，关注绩优个券 10 三、业绩预增比例继续提升，银行转债业绩低点已过 11 （一）预告披露率达43%左右，相比半年报继续有改善 11 1、153 支转债披露业绩预告，23 支披露业绩快报 11 2 、单季度同比整体改善 12 （二）银行业绩Q4 归母净利进一步提升，不良率有所改善 13 1、银行转债正股业绩增速回升，盈利底点或已越过 13 2 、三家券商业绩快报维持20% 以上增速 14 四、一月大盘银行转债开启发行，公告提前赎回转债增多 14 （一）一级发行较去年同期提升，新券上市仍有破发 14 1、一月共11 支转债启动发行，大盘转债中签率高 14 2 、新券上市两级分化，韦尔转债上市定位高 15 （二）待发转债规模仍大，大盘银行转债已拿批文 16 1、25 支转债拿到证监会批文 16 2 、1 月预案数目和融资规模有所回落 17 五、风险提示 17 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号