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目录 1. 从管理人维度看 “固收+”基金的发展 5 1.1 基金规模：头部集中化，前 10 大管理人占比超过 50%5 1.2 基金经理：独自管理 VS 股债基金经理共同管理7 1.3 基金业绩：单基金经理 VS 多基金经理模式9 2. “固收+”基金的收益拆分与能力刻画 11 2.1 定期报告：拆分 “固收+”基金的收益贡献 12 2.2 净值数据：刻画 “固收+”基金的能力 17 3. “固收+”基金经理的画像与能力圈半径 19 3.1 基金经理的画像：收益拆分与能力刻画 19 3.2 决定能力圈半径的因素之一：股票资产的可投比例 22 3.3 决定能力圈半径的因素之二：基金规模的大小 23 4. 寻找 “+”部分收益的核心：确定性与持续性 25 4.1 不同 “+”的资产都具备自身的局限性 25 4.2 确定性与持续性将提升持有人的体验度 27 5. 基金公司之间的 “固收+”基金投资特色 28 5.1 结合自身投研优势，在能力圈范围内增厚收益 28 5.2 对于权益基金经理参与 “固收+”基金管理的思考 32 6. 风险揭示与声明 33 2 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共34页简单金融成就梦想权益量化研究图表目录图 1：常见的4 种 “固收+”策略 5 图 2 ：近两年 “固收+”基金规模增加超过 8000 亿元 6