碳中和下的能源革 命浪潮.pdfVIP

目录 1. 能源革命大时代：何谓碳中和？ 3 1.1. 从碳达峰到碳中和 3 1.2. 中国是碳中和的行动派和实干家 4 2. 碳中和背景下：可再生能源发展进入快车道 7 2.1. 光伏：平价时代到来，装机量进入爆发期 7 2.2. 锂电：进入TWh 时代，自下而上驱动产业新周期 8 2.3. 风电：产业发展方兴未艾 10 2.4. 储能：政策持续加码，行业风口已现 12 2.5. 燃料电池：核心技术取得产业化突破 13 2.6. 水电：开启新一轮投产周期 14 3. 碳中和背景下：传统行业节能减排机会 15 3.1. 绿色建筑：装配式建筑 15 3.2. 节能减排：碳排放的源头治理 16 4. 碳中和主题个股组合 17 5. 风险提示 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 18 A 股策略专题 1. 能源革命大时代：何谓碳中和？ 1.1. 从碳达峰到碳中和 要明确碳排放达峰、碳中和、碳交易、碳税这四个概念。1)碳排放达峰： GDP 增长会消耗能源，排放温室气体，每万元GDP 排放的温室气体叫 做单位GDP 排放量，通过提高能源使用效率，扩大绿色能源使用比例， 单位GDP 排放量会不断下降，当单位排放量下降幅度大于GDP 增长幅 度时，碳排放总量不再增长，这个拐点就是碳排放峰值，我们的目标是 2030 年前实现碳达峰。因为峰值本身很高，即便碳排放达到峰值，排放 还要从高位降下来，通过植树造林、节能减排等方式抵消温室气体排放， 我们的目标是2060 年实现碳中和。2)碳中和：指企业、团体或个人测算 在一定时间内，直接或间接产生的温室气体排放量，通过植树造林、节 能减排等形式，抵消自身所产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零 排放”。3 ）碳交易：碳交易是为促进全球温室气体减排，减少全球二氧 化碳排放所采用的市场机制，合同的一方通过支付另一方获得温室气体 减排额，买方可以将购得的减排额用于减缓温室效应从而实现其减排的 目标。4 ）碳税：针对二氧化碳排放所征收的税，通过对燃煤和石油下 游的汽油、航空燃油、天然气等化石燃料产品，按其碳含量的比例征税 来实现减少化石燃料消耗和二氧化碳排放。 图1：碳中和与碳达峰、碳交易和碳税 数据来源：国泰君安证券研究 减少碳排放是全世界人民共同的目标和责任。在推动减少温室气体排放 这一场历史性战役上，全球各国需要共同合作。为应对气候变化这一全 人类共同面临的全球性挑战，2015 年全球 196 个国家和地区签署了《巴 黎协定》就应对气候变化目标达成共识，将控制全球温升不超过 2 ℃并 努力控制在 1.5℃以下。根据清华大学研究，为了实现这一目标各国都 需要加大控制和减排温室气体力度，到 2050 年全球要实现二氧化碳的