盘点在线教育板块的几个核心变化.pdfVIP

新三板主题报告 内容目录 1. 我国在线教育渗透率为17%，2019 年大班课市场规模达到364 亿元 3 2. 一级市场“寡头效应”显著，猿辅导、作业帮占据主要市场份额 4 3. 增收（+100% ↑）不增利，烧钱阶段仍在继续、销售费用率上升显著 8 3.1. 均为亏损：仍处于“烧钱”阶段，费用成本上升引致亏损加大 8 3.2. 增收迅猛：营收和用户数齐增，积极扩张成效渐显 9 3.3. 获客成本：“花钱获客”模式仍在持续，营销费用率上升明显11 3.4. 行业特征：现行大班课为行业主要形式，疫情推进OMO 以及下沉市场进度 13 图表目录 图1 ：我国在线教育渗透率情况 3 图2 ：我国在线教育市场空间（亿元） 3 图3 ：我国在线教育k12 大班市场空间（亿元） 3 图4 ：我国在线教育渗透率情况 4 图5 ：2018-2020 年中国K12 在线教育公司融资金额及数量 4 图6 ：k12 在线教育公司平均融资金额及增速 4 图7 ：2020 年教育领域融资top10 公司 5 图8 ：部分在线教育公司净利润情况 9 图9 ：目前部分在线教育公司营收保持快速增长 10 图10 ：在线教育公司付费人数11 图11 ：k12 在线品牌消费用户意愿度调查 12 图12 ：各公司销售费用率 13 图13 ：2017-2020 年中国K12 在线教育班型结构 13 图14 ：k12 培训机构校区分布 14 图15 ：2019 年学前及基础教育阶段人群城市分布 14 图16 ：在线教育流量逻辑 14 图17 ：教育OMO 的融合和赋能逻辑 14 表1 ：猿辅导融资历程 6 表2 ：作业帮融资历程 7 表3 ：部分在线教育公司财务数据 8 表4 ：必威体育精装版一期财报数据（3 个月数据） 8 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 2 各项声明请参见报告尾页。