有哪些信誉好的足球投注网站- 1、本文档共27页，可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
▍再通胀交易与美债收益率上行
春节假期期间，海外金融市场表现并不平静，10 年期美债收益率大幅上行，美债收
益率曲线陡峭化加剧。上周到本周国内迎来 7 天春节假期，与国内假期期间的平静不同，
海外金融市场却经历了大幅变动，其中最受市场关注的便是长端美债收益率的大幅上行。
截至2 月17 日，10 年期美债收益率相较2 月10 日上行约14BP 至1.29%，2 月16 日一
度达到 1.30%。而从美债收益率曲线的形态来看，相较长端收益率的上行，短端美债收益
率变动不大，整体来看美债收益率曲线相较春节前陡峭化有所加剧。
图1：10 年期美债收益率春节期间大幅上行（%） 图2 ：美债收益率曲线更加陡峭化（%）
美国:国债收益率:10年 2021-02-10 2021-02-17
1.40 2.50
1.30
1.20
1.10 2.00
1.00
0.90
1.50
0.80
0.70
0.60 1.00
0.50
0.40
0.50
0.00
1M 2M 3M 6M 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 20Y 30Y
资料来源：Wind ，中信证券研究部 资料来源：Wind ，中信证券研究部
从通胀的角度看待美债收益率上升，在乐观预期下市场关于美国再通胀的预期得到了
不断加强，随着美国通胀预期的持续走高，再通胀交易实际上是年初以来长端美债收益率
大幅上行的一个重要因素。对于长端美债收益率大幅上行的原因，10 年期美债收益率持续
走高可能有多方面的原因，一方面在特朗普弹劾案结束以后，美国财政刺激计划预计将加
速落地，美债收益率受财政刺激乐观预期的影响而上行，另一方面目前已经落地实施的
9000 亿美元财政刺激可能也从供给角度成为债券收益率上行的原因。除此之外，受市场
乐观预期的影响，市场围绕美国通胀预期走高进行的再通胀交易实际上也是年初以来 10
年期美债收益率大幅上行的重要因素。年初以来美国通胀 10 年期损益平衡通胀率持续走
升，从通胀角度给予长端美债上行的压力。
请务必阅读正文之后的免责条款部分 1
债市启明系列 ｜2021.02.19
文档评论（0）