“配置型”VS“交易型”资金净流入的行业轮动策略.pdfVIP

金融工程 丨专题报告 目录 基于北上资金净流入的行业轮动策略构建5 限定行业持有量的轮动策略 6 限定行业持有期的轮动策略 12 总结 17 主要ETF 资金流及申赎变化跟踪 18 A 股市场成交活跃，前期强势板块回调 19 消费、制造类ETF 份额逆势上升 21 基金仓位跟踪26 北上资金27 近期新发基金产品跟踪29 待发行及新上市ETF 跟踪 29 主动管理类新发基金跟踪 30 图表目录 图 1：港资券商资金净流入行业轮动策略一的净值表现6 图 2 ：港资银行资金净流入行业轮动策略一的净值表现7 图 3 ：外资投行资金净流入行业轮动策略一的净值表现8 图 4 ：外资银行资金净流入行业轮动策略一的净值表现9 图 5 ：中资机构资金净流入行业轮动策略一的净值表现10 图 6 ：港资券商资金净流入行业轮动策略二的净值表现12 图 7 ：港资银行资金净流入行业轮动策略二的净值表现13 图 8 ：外资投行资金净流入行业轮动策略二的净值表现14 图 9 ：外资银行资金净流入行业轮动策略二的净值表现15 图 10：中资机构资金净流入行业轮动策略的净值表现16 图 11：全球主要股票市场本周涨跌表现19 图 12：A 股市场各大行业本周收益表现20 图 13：各大类ETF 本周规模加权收益率表现20 图 14：行业ETF 细分子类本周规模加权收益率表现20 图 15：基金仓位测算（%）26 图 16：近5 天北上资金净流入（单位：亿元）28 图 17：近63 天北上资金流入情况（单位：亿元）28 表 1：港资券商最优组别的各类指标表现6 表 2 ：港资银行最优组别的各类指标表现7 表 3 ：外资投行最优组别的各类指标表现8 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 32 金融工程 丨专题报告 表 4 ：外资银行最优组别的各类指标表现9 表 5 ：外资银行最优组别的各类指标表现10 表 6 ：港资券商最优组别的各类指标表现12 表 7 ：港资银行最优组别的各类指标表现13 表 8 ：外资投行最优组别的各类指标表现14 表 9 ：外资银行最优组别的各类指标表现15 表 10：中资机构最优组别的各类指标表现16 表 11：几类机构事件驱动策略一下的最优参数下收益回撤表现17 表 12：几类机构事件驱动策略二下的最优参数下收益回撤表现17 表 13：不同ETF 产品的特点和投资特征18 表 14：各大类ETF 的规模和份额变动（亿）21 表 15：主要ETF 的规模及份额变动（亿）23 表 16：本周规模增长排名靠前的ETF （亿）25 表 17：基金仓位分析（单位：%）26 表 18：前十大持股比例个股和前十大持有市值个股27 表 19：前十大资金流入个股和前十大资金流入行业（亿元）27 表 20 ：近期发行中ETF 产品29 表 21 ：近期新上市及待上市ETF 产品 29 表 22 ：本周发行中主动管理类产品30 表 23 ：本周新成立基金产品31 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 32 金融工程 丨专题报告 基于北上资金净流入的行业轮动策略构建 上一篇相关报告中主要关注北上资金有持续净流入的行业是否有超额收益，将资金“买 买买”作为行业或有行情启动的信号，考察行业在获得资金连续3 日、4 日、5 日净流 入等不同事件强度下的事后超额收益表现，得到的主要结论如下： 1） 统计每类机构在不同事件强度下的收益表现，大体上看，有连续3 日、4 日、5 日