月以来南下资金动态如何.pdf

总体情况 ⚫ 宏观流动性：1.上周逆回购净回笼390亿元，MLF净投放2000亿；2. 市场利率方面，DR007和R007 小幅上升至2.01%和2.03%；3. 12月M1和M24. 人民币兑美元进一步下降至6.46。 ⚫ A股市场资金面和情绪面： 1.上周A股成交量和换手率均有所下降；2. 两融余额小幅上升至1.68万亿 ；3. 北上资金大幅净流入179.6亿元；4. 上周A股净减持、回购规模下降，本周限售解禁规模上升； 5. 风格来看，上周大盘股、低PE、低价股、亏损股表现最好。 ⚫ A股和全球估值：上周市场结构调整。从PB-ROE的角度来看，上周估值水平远低于盈利能力的行业 分别为银行、建筑装饰、房地产、钢铁、公用事业、建筑材料、农林牧渔、非银金融、采掘、轻工制 造。 一、宏观流动性 二、A股市场资金面和情绪面 三、A股和全球估值 指标 流动性评级（共五星） 流动性变动 指标 流动性评级（共五星） 流动性变动 指标 估值评级（共五星） 估值变动 1.公开市场 ★★★★ ↗ 1.A股成交 ★★★★ ↘ 1.上证指数 ★★★★ ↗ 2.外汇占款 ★★★★★ ↘ 2.产业资本 ★★★★★ ↗ 2.深圳成指 ★★★★★ ↗ 3.信用派生 ★★★★★ ↘ 3.基金发行 ★★★ ↗ 3.创业板指 ★★★★★ ↗ 4.货币市场 ★★★★ ↗ 4.杠杆资金 ★★★★★ ↗ 4.标普500 ★★★★★ ↘ 5.国债市场 ★★ ↘ 5.海外资金 ★★★★★ ↘ 5.道琼斯工业指数 ★★★★★ ↘ 6.信用债 ★★★★ ↗ 6.大宗交易 ★ → 6.纳斯达克指数 ★★★★★ ↘ 7.理财市场 ★★★★★ ↘ 7.股票质押 ★ ↘ 7.恒生指数 ★★★★★ ↗ 8.贷款市场 ★★★ → 8.风险偏好 ★ ↘ 8.日经225 ★★★★★ ↗ 9.外汇市场 ★★★★★ ↘ 9.股票供给 ★★★★ ↘ 9.英国富时100 ★★★★ ↘ 注：流动性星级评分是客观根据最近两年数据的分位数，如一星表示小于20%，五星表示大于80% 估值星级评级客观根据最近十年数据的分位数（周度更新），如一星表示小于20% ，五星表示大于80% 2 目录 本期关注：1月以来南下资金动态如何？ 宏观流动性 A股市场资金面和情绪面 A股市场估值 全球市场估值 风险提示 3 oPtQoQzQnMqQqPpMpQnRrQbRdNbRoMnNnPmNiNqQnMkPpOzQ9PnPtQxNpPnMMYnNnQ 本期关注：1月以来南下资金动态如何？ 4 1月以来南下资金火爆 自1月以来，港股通下每日资金流入净额均在100亿港元以上水平，累计净流入1357.3亿港元，较2020年 同期（242.7亿港元）实现多倍增长。 在机构持仓方面：自1月以来，1、中资机构累计持仓金额达21985.78亿港元，较2020年底持仓总额增长 1644.36亿港元；2、外资机构累计持仓金额达94016.60亿港元