财务管理课件第03章 财务报表分析与长期规划.pdf

北京科技大学 经济管理学院 第3 章 报表分析与长期财务规划 Dr. Xiao Ming USTB 1 内容提要 3.1 财务报表分析 3.2 比率分析 3.3 杜邦恒等式 3.4 金融模式 3.5 外部融资与增长 3.6 关于财务计划模型的注意事项 Dr. Xiao Ming USTB 2 3.1 财务报表分析 • 共同比资产负债表 –计算资产负债表所有项目占总资产的比例 • 共同比利润表 –计算利润表所有项目占销售收入的比例 • 标准化的报表使得财务信息的比较变得更容易，特 别是随着公司成长的时候。 • 标准化的报表对于比较不同规模的企业也是有用的， 特别是同一产业中的企业。 Dr. Xiao Ming USTB 3 3.2 比率分析 • 比率还可以进行不同时间或不同公司的比较。 • 看任何一个比率，都要想一想： –这个比率是如何计算的? –这个比率要测量什么，以及为什么要测量？ –测量的单位是什么？ –比率的数值反映什么？ –如何改善该公司的这个比率？ Dr. Xiao Ming USTB 4 财务比率的类别 • 短期偿付能力或流动性比率 • 长期偿付能力或财务杠杆比率 • 资产管理比率或资产周转率 • 盈利能力比率 • 市场价值比率 Dr. Xiao Ming USTB 5 计算流动性比率 • 流动比率= 流动资产/流动负债 – 708 / 540 = 1.31倍 • 速度比率= (流动资产– 存货) /流动负债 – (708 - 422) / 540 = .53倍 • 现金比率=现金/流动负债 – 98 / 540 = .18倍 Dr. Xiao Ming USTB 6 计算杠杆比率 • 负债比率= (总资产– 总权益) /总资产 – (3588 - 2591) / 3588 = 28% • 负债权益比=总负债/总权益 – (3588 – 2591) / 2591 = 38.5% • 权益乘数=总资产/总权益= 1 +负债权益比 – 1 + .385 = 1.385 Dr. Xiao Ming USTB 7 计算保障比率 • 利息倍数= 息税前利润/利息 – 691 / 141 = 4.9倍 • 现金保障倍数= (息税前利润+ 折旧) / 利息 – (691 + 276) / 141 = 6.9倍 Dr. Xiao Ming USTB 8 计算存货比率 • 存货周转率= 产品销售成本/存货 – 1344 / 422 = 3.2倍 • 存货周转天数= 365 /存货周转率 – 365 / 3.2 = 114 天 Dr. Xiao Ming USTB 9 计算应收账款比率 • 应收账款周转率= 销售额/应收账款 – 2311 / 188 = 12.3 倍 • 应收账款周转天数= 365 /应收账款周转率 – 365 / 12.3 = 30天 Dr. Xiao Ming USTB