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北京科技大学
经济管理学院
第3 章
报表分析与长期财务规划
Dr. Xiao Ming USTB 1
内容提要
3.1 财务报表分析
3.2 比率分析
3.3 杜邦恒等式
3.4 金融模式
3.5 外部融资与增长
3.6 关于财务计划模型的注意事项
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3.1 财务报表分析
• 共同比资产负债表
–计算资产负债表所有项目占总资产的比例
• 共同比利润表
–计算利润表所有项目占销售收入的比例
• 标准化的报表使得财务信息的比较变得更容易,特
别是随着公司成长的时候。
• 标准化的报表对于比较不同规模的企业也是有用的,
特别是同一产业中的企业。
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3.2 比率分析
• 比率还可以进行不同时间或不同公司的比较。
• 看任何一个比率,都要想一想:
–这个比率是如何计算的?
–这个比率要测量什么,以及为什么要测量?
–测量的单位是什么?
–比率的数值反映什么?
–如何改善该公司的这个比率?
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财务比率的类别
• 短期偿付能力或流动性比率
• 长期偿付能力或财务杠杆比率
• 资产管理比率或资产周转率
• 盈利能力比率
• 市场价值比率
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计算流动性比率
• 流动比率= 流动资产/流动负债
– 708 / 540 = 1.31倍
• 速度比率= (流动资产– 存货) /流动负债
– (708 - 422) / 540 = .53倍
• 现金比率=现金/流动负债
– 98 / 540 = .18倍
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计算杠杆比率
• 负债比率= (总资产– 总权益) /总资产
– (3588 - 2591) / 3588 = 28%
• 负债权益比=总负债/总权益
– (3588 – 2591) / 2591 = 38.5%
• 权益乘数=总资产/总权益= 1 +负债权益比
– 1 + .385 = 1.385
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计算保障比率
• 利息倍数= 息税前利润/利息
– 691 / 141 = 4.9倍
• 现金保障倍数= (息税前利润+ 折旧) / 利息
– (691 + 276) / 141 = 6.9倍
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计算存货比率
• 存货周转率= 产品销售成本/存货
– 1344 / 422 = 3.2倍
• 存货周转天数= 365 /存货周转率
– 365 / 3.2 = 114 天
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计算应收账款比率
• 应收账款周转率= 销售额/应收账款
– 2311 / 188 = 12.3 倍
• 应收账款周转天数= 365 /应收账款周转率
– 365 / 12.3 = 30天
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