制造业中板材和特钢新材料.docx

普钢期现及赢利： 作者：自然的自然 本周上海螺纹现货升80元，热卷现货升20元，螺纹毛利涨28元，热卷毛利涨55元。 供给端：全国247家钢厂高炉开工率为85.55%，较上星期+0.26%，同比改动+2.09%；全国247家钢厂高炉炼铁产能利用率为91.87%，环比改动+0.19%，同比改动+6.35%。电炉开工率64.84%，较上星期-1.18%，电炉产能利用率59.65%，较上星期-1.26%。五大品类钢材产值螺纹减2.21万吨，热卷减3.66万吨，线材减1.54万 吨，中厚板增1.70万吨，冷轧增0.26万吨。 需求端：本周五大品类钢材消费1087万吨，螺纹表观消费372.19万吨（环比-5.63万吨，同比+24.50万吨）；热轧表观消费333.72万吨（环比-0.32万吨，同 比+2.54万吨）；线材表观消费160.18万吨（环比+0.43吨，同比+18.27万吨）；中厚板表观消费133.66吨（环比+3.94万吨，同比+16.76万吨）；冷轧表观消费87.35万吨（环比-0.40万吨，同比+8.51万吨）。 普材本周观念： ①钢材因心情回调，板材基本面仍然健康。近期黑色工业链兴奋心情往后有所回调，特别是需求季节性回落的建材体现较弱，板材也有回落，但相对健康， 咱们以为制作业需求仍具有继续性，一方面我国微观层面“不急转弯”，而美国9000亿美元经济影响方案或行将落地，别的，我国供给端在疫情下坚持的安稳性优势显着，出口将继续保持较高增速，这都将给我国制作业带来支撑，咱们以为即便本年不发生疫情，我国出口也将超出商场预期，“工程师盈余”是 我国制作业的要害竞争力。全体从需求看，尽管建材有季节性回调的压力，但板材有望支撑钢材需求，且本钱端支撑较强，板材冷季回调后有望继续向上， 要充沛注重这轮全球复苏叠加我国高质量展开的需求共振，咱们关于下一年黑色系大宗产品的体现仍持活泼观念。 ② 黑色系价格大幅上涨，且有继续性，冷轧价格创近五年新高，毛利破千，应重视能够消化输入通胀的细分职业。如冷轧，尽管近期铁矿等原材料大幅上涨， 但板材涨起伏超越本钱上升，从黑色工业链视点引荐，主张重视河钢资源、旭阳集团（港股）、宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、柳钢股份、甬金股份等。 ③ 出口旺盛，制作业出资大幅回暖，我国制作业优势逐渐体现。上星期发布的微观数据中，钢材直接出口大幅好转，钢厂订单遍及接到下一年3月，这愈加有利于国内钢材供需格式的安稳，而基建出资和地产新开工较为安稳，制作业出资大幅添加，单月增幅高达12.5%，环比上月高8.8个pct，体现我国制作业投 资决心，有望敞开新一轮制作业大周期，给黑色工业链带来需求支撑。 二、特钢板块咱们继续要点引荐永兴材料：碳酸锂继续上涨，锂盐大周期复苏叠加云母提锂兴起构成共振，作为永兴材料的首位发掘者，咱们继续要点引荐“锂电新星”永兴材料。 锂盐大周期复苏，2025年需求有望到达100万吨以上。近期新动力车销量同比继续高增，新动力车11月销量大增139.2%，锂价继续反弹，特别磷酸铁锂继续高增带来的碳酸锂价格的继续上升，咱们以为因为近两年碳酸锂供给有限（新增产能大部分面向氢氧化锂）而需求（磷酸铁锂安全性及能量密度进步）短期迸发，将带来价格较长时刻继续的上升，咱们估计下一年电池级碳酸锂价格或超越6万元。 云母提锂技能获重大打破，对锂盐格式将发生较大影响。因为反应物的改动，云母提锂之前高本钱及环境问题得以处理，取得重大打破。现在 商场对云母提锂的质量、产值、环保、长石、废渣或许仍有部分质疑，但事实证明：a、公司当时月产值超越1100t，超越年产1万吨的规划产能， 产值不只合格并且超产阐明出产顺畅；b、公司现已进入厦门钨业的三元供货系统，进入湖南豫能的供货系统，阐明产质量量没有问题；c、长石稳态出售，尾气排放实时监控，严厉合格，废渣做砖以及配送水泥厂。因而，公司云母提锂工艺现已到达了工艺通畅，产品安稳，环保合格的水平。云母提锂的打破，会改动锂盐的职业格式，云母锂将取得必定的商场份额，云母锂公司将获益。 永兴自有矿山、本钱优势显着，产品求过于供。公司自有5000万吨矿山，采选冶一体化有显着本钱优势，假定依照锂辉石400美金，锂云母650 元一吨（自有矿本钱价，若外购需求800-900元一吨），锂辉石和锂云母加工费别离为13000元和19000元来核算，永兴次电碳本钱或仅需求3.8 万元，云母电碳本钱约4万左右，而锂辉石工艺到电碳需求4.2万元左右（含税彻底本钱），而现在永兴碳酸锂产品求过于供，价格继续上升， 电碳价格现已打破5万元，超越氢氧化锂1500元每吨，溢价显着，商场认可度逐渐进步。 云母锂有望取得下流客户的长时间战略装备。因为云母锂是国内资源，相关于锂辉石供给安全安稳，在质量合格的情况下有望取得下流客户的长时