国际玉米价格波动特点及影响因素.doc

PAGE PAGE 1 国际玉米价格波动特点及影响因素 李艳君 玉米作为用途最为广泛的粮食品种，在世界粮食市场和中国粮食市场都占据重要地位。近年国际玉米价格大幅波动，并呈现不断加剧的态势，对各国粮食安全构成严重威胁，因而备受世界瞩目。我国自2010年以来成为玉米净进口国，随着进口量的不断增加，我国玉米市场与国际玉米市场联系日益紧密，国际玉米价格波动对我国玉米市场的影响不断增强。因此，对我国入世以来国际玉米价格波动的特点和影响因素进行深入的分析，探寻国际玉米价格波动的规律性，有助于我国研究制定国内玉米定价机制和对外贸易政策。 国际玉米价格波动的主要特征 国际玉米现货价格（美国2号黄玉米）与期货价格（芝加哥期货交易所玉米）走势大体相同，现货价格略高于期货价格。我们以现货价格为分析对象，全面分析在2001 ～2013年6月期间，现货价格波动的总体特点、趋势性特点和周期性特点。 1.总体波动特点 国际玉米价格波动总体呈上升趋势，并呈现峰值越来越高、间隔越来越短、涨速越来越快的特点。从时间来看，2007年以前国际玉米价格走势相对平稳，波动较小，2007年以后波动性明显增强。 根据国际货币基金组织（IMF）的统计数据，国际玉米现货价格从2001 年1 月份的94.3美元/吨上涨到2013年6 月份的297.1 美元/吨，累计涨幅达215.1%。其间经历了5次较大的波动，第一次波峰出现在 2004年4月，峰值达133. 4 美元/吨。第二次波峰出现在 2007 年2月，峰值达177. 4美元/吨。第三次波峰出现在 2008 年6月，峰值达287. 1 美元/吨。第四次波峰出现在 2011 年4月，峰值达318. 7 美元/吨。第五次波峰出现在2012 年7月，峰值达333美元/吨, 创历史新高。 图1： 2001-2013年*国际玉米价格变化趋势 资料来源：国际货币基金组织/external/np/res/commod/index.aspx 路透 注：2013年为1-6月数据 2.趋势波动特点 国际玉米现货价格在2001年到2013年6月经历了“四次上升四次下降”8个阶段。第一次上升为2001年1月到2004年4月，从83.2美元/吨升至133.4美元/吨，升幅达60.1%;第一次下降为2004年5月至2005年10月，从129.3美元/吨降至93.4美元吨，降幅为38.4%;第二次上升为2005年11月到2007年2月,从96美元/吨升至177.4美元/吨，升幅为84.8%;第二次下降为2007年3月至2007年7月，从169.5美元/吨降至147.1美元吨，降幅为15.2%;第三次上升为2007年8月到2008年6月，从147.1升至287.1，升幅达95.2%；第三次下降为2008年7月到2010年6月，从266.9美元/吨回落至150.6美元/吨，降幅为77.2%。第四次上升为2010年7月到2012年7月，从163.9美元/吨升至333美元/吨，升幅达103.2%；第四次下降为2012年8月到2013年6月，从332.2回落至280.3，降幅为18.5% 表1：2001-2013年*国际玉米价格趋势性波动情况 波动序数 升降时间 价格区间（美元/吨） 升降幅度（%） 第一次 上升：2001.1-2004.4 83.2133.4 升幅：60.1 下降: 2004.5-2005.10 129.393.4 降幅：38.4 第二次 上升：2005.11-2007.2 96.0177.4 升幅：84.8 下降：2007.3-2007.7 169.5147.1 降幅：15.2% 第三次 上升：2007.8-2008.6 147.1287.1 升幅：95.2 下降: 2008.7-2010.6 266.9150.6 降幅：77.2 第四次 上升：2010.7-2012.7 163.9333.0 升幅：103.2 下降: 2012.8-2013.6 332.2280.3 降幅：18.5 资料来源：根据国际货币基金组织（IMF）统计数据整理 注：2013年为1-6月数据 3.周期性波动特点 国际玉米价格的周期性特点比较明显，周期不重复不对称。按波谷—波谷划分，2001 ～ 2013 年6月可划分四个周期: 2001年6月～ 2004年10 月为第一周期，经历了3年零 4个月，上升期为1年零10个月; 下行期为1 年零6个月。2005年11月～ 2007年7月为第二周期，共1年零9 个月，上升期为1年零3 个月，下行期6个月。2007年7 月～ 2009 年9 月为第三周期，共2年零3 个月，上升期为1年零6 个月，下行期为8 个月。2010年6月～2013年4月为第四个周期，经历2年