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《股票趋势技术分析》 约翰?迈吉罗伯特?D?爱徳华著 交易及投资的技术分析方法 图表 道氏理论 道氏理论的实际应用 道氏理论的缺陷 重要的反转形态 商品期货图表的技术分析 概述及一些结论性评述 有关交易策略的问题 止损指令 第五版序言 约翰?迈吉1966年12月3日 在《股市趋势技术分析）第4版第16次印刷中，我们对原文只作很少的修改，主要是因为新 近左III「的罗伯特?D?爱徳华已经对常见股票苹木的典型的市场行为作了如此全面的概括，似乎 没有任何理山仅仅因为它们发生在儿年或者许多年之前而去掉一张图表，这些图表都是用以说明 一些重要技术现象的。 相反，在本书的各次印刷中，加入了更多的章节以展示相似的实例，或者在某些例子中，加 入的是从最近市场中选取的一些全新类型市场行为。但是，这些内容主要还是用于表明一个自由 竞争市场内部固有特性在过去的许多年中并没有多大的改变，用于表明人类行为的。同样古老的 形态。仍在继续发生十分相同类型的市场趋势及波动。 木书第5版主要的修改，也是特别的改进，就是对所何绘制于特克尼普拉特图纸上的示例图 表进行了巫新绘制，并制作了新的印板。在这项工作中，好儿个比例、标题等方面的小错谋以前 没有发现，这次显館出来了，在此加以了更正。 这项繁重的更正工作是山我们的制图室的两名极富爭业心的年轻人，安妮。E ?玛罕里及约 瑟芬?J ?斯配泽斯慕发起的，他们承担了全部已有图表的准备工作，并进行了必要的更正，这 两名年轻人共同承担并实施了这项庞大的工程。为了让他们完全从其它T作解脱出来，他们的口 常绘图丁作山制图室其他职员承担了一?段时间，所以很大一部分贡献还要归功于绘图室全体成员 的共同努力。 约翰?迈吉股份有限公司总裁 理查徳?迈克徳莫特 1991年9月 本书是对1987年6月17日去世的约翰?迈吉的纪念。 约翰?迈吉被认为是技术分析领域的一名勇于创新的先锋战士，他与木书的合著者罗伯 特?D?爱徳华的研究成果继承并发扬了查理斯?道及理查徳?夏巴克的思想，前者通过在1884 年提岀“股价平均指数”而更定了技术分析的基石，而后者是木世纪20年代福布斯杂志的编辑, 他揭示了如何把“股价平均指数”中出现的重要技术信号应用于各单个股票。在1948年出版的 他们这些发现的总结性教材即《股市趋势技术分析）一书，现在已被认为是冇关形态识别分析的 权威著作。在约翰?迈吉的技术分析工作中，他强调了三条原则：股价倾向于以?趋势运动；交 易量跟随趋势；一轮趋势一旦确立以后，倾向于继续起作用。 《股市趋势技术分析》中很大一部分内容集中于一些倾向于在某一趋势发生反转时形成的形 态的讨论，故头肩形的顶和底，“W”形态，三角形及矩形等——这些对股票市场技术交易人士 来说都是常见的形态。圆底及卞垂的颈线则是较为少见的情形。 约翰主张交易者追随趋势，而不是试图在一轮下降趋势完结Z前抓住市场的底部。总的来说, 在所冇的情况下，他都拒绝卷入那种预测“市场”将要走到什么地方，或者如今年12月31 口造?琼 斯工业指数将到什么地方等等诸如此类的游戏。相反，他主张仔细地选择个股，而不管市场“看 起来”在走向什么地方。 对于那些随机行走论者，他们曾经碰见约翰并声称在华尔街上不存在可预测的行为，约翰的 冋答是十分粹彩的。他说：“你们这些小伙子过分依赖你们的电脑，到日前为止设计得最好的电 脑仍然是人类大脑。一些理论家试图模拟股票市场行为，而最终以失败告终，没冇得到任何程度 的可预见性，从而就声称一次经过股票市场的旅行是一次随机行走。难道就不能同样平等地认为 只是因为电脑程序不够灵敏，或者电脑本身不够强大，从而不能够成功地模拟人类大脑的思维过 程吗？”。然后约翰走到他的一大堆图表处，拿出英中比较喜好的一张，将它指给随机行走论者 看。那里是——猛烈的上冲，极重的交易量；巩固，较轻的交易量；再次猛冲，极重的成交量。 第三次，第四次。；一张非常完美的、对称的图表，沿着一条很好限定的趋势通道运行，交易量 伴随着价格的运动。“你们真的相信这些形态是随机性的吗？”约翰问到。很显然他已经知道了 他们的回答。 我们都有一句我们所喜爱的，山我们所敬爱的作者所说的语录或者格言。我所喜爱的约翰的 格言是他写在一本赠送给他的股市技术咨询服务社的小册子上的一句话：当你进入股票市场，你 是走进了一块充满竞争的领域，在这里你对市场的评价及观点将会遇到该行业中最敏锐的、最凶 狠的头脑的挑战。你是处于一个高度专业化的行业，其中存在许多不同的部门，它们全都是处于 深入的研究Z中，这些研究者在经济上的生存依靠他们对市场最好的判断。你当然会被各方面的 劝告、建议或帮助所包圉。除非你能够发展起一套你自己的市场哲学，否则你是不能够分清好与 坏，真实与虚假的。 我深信，在华尔街健在的人中，再没冇谁比约翰?迈吉先生