商业银行信贷风险缓释研究.docVIP

PAGE PAGE 10 商业银行信贷风险缓释研究 摘要：本文从抵押贷款与担保贷款的比较视角，分析了两种贷款模式在风险缓释机制上的差异，并运用山东省某城市商业银行中小微企业客户的信贷数据信息进行实证分析，结果显示：与抵押贷款相比，担保贷款中的逆向选择问题更为严重，在银行可观测到借款人的信用风险条件下，借款人的信用风险越高，银行越倾向于采用担保贷款或追加担保数量来缓释风险；实际上的担保链条并非企业自发形成的信用合作，而多是“政府之手”或银行介入等外部力量搭线“拉郎配”的结果，导致担保合约安排偏离最优状态；而长期稳定的银企关系可以实现信息不对称的消减，降低担保要求，是当前打破中小企业担保怪圈的一个可行路径。 关键词：风险缓释；信用担保；银企关系；逆向选择 信息不对称造成的道德风险和逆向选择，是银行在信贷市场上面临的主要问题。为缓解信息不对称，银行往往会要求抵押资产，而可抵押财产匮乏的背景下，企业通常会寻求第三方担保，即信用担保，由此形成的互保合作、联保合作已成为缓解中小企业融资难的重要手段。信用担保具有一定的信息甄别和筛选功能，有助于减轻道德风险和逆向选择问题。然而，近年来，担保圈、担保链问题频发，具有较强的风险传染性和蔓延性，呈现出区域集聚性和产业集聚性的特征，已成为影响区域金融稳定和企业健康发展的重要问题。为此，本文主要探讨以下几个问题：信用担保贷款产生负面效应的原因是什么？与抵押贷款相比，担保贷款能否解决银企信息不对称问题？经济新常态下商业银行发展何种信贷模式才能达到合理的风险缓释？ 一、抵押贷款和担保贷款信贷风险缓释机制 （一）抵押贷款对商业银行信贷风险的缓释机制由于抵押资产的存在能够约束借款企业的贷后行为，从而具有降低银行信贷风险及贷款预期损失的作用，因此，抵押贷款成为我国商业银行信贷风险管理和缓释中普遍采用的一种手段。刘玉平（2010）指出，抵押对借款企业会产生“激励相容”效应，是解决借贷双方由于信息不对称而带来的道德风险和逆向选择的相对有效的方法。卢新和万解秋（2007）提出，抵押贷款可以降低贷款交易成本，同时使贷款供给增加，以便提高企业贷款的可获得性。具体来讲，在抵押担保模式下，借款企业违约成本的提高确保了借款人信息生产和传递的有效性，银行因此能够在贷前审查、贷后管理及处置中以较低的成本获取相对真实、准确的信息，这将直接降低银行贷款的交易成本，最终使得信贷市场上贷款利率下降、贷款投放增加，企业贷款的可获得性随之明显提高。通常情况下，抵押贷款可以减轻信息不对称条件下借款人的逆向选择和道德风险。一方面，由于银企信息不对称，银行在贷前可能无法准确识别出借款人的所有风险，此时，低风险借款人可以通过提供抵押物的方式来显示自己的风险类型。因为低风险借款人的预期违约率低，抵押贷款的利率也就应该相应地低，最终结果就是，低风险借款人以低利率获得抵押贷款，高风险借款人获得高利率贷款，且不提供担保，即抵押贷款作为一种信号传递机制，降低了信息不对称条件下银行贷前面临的逆向选择风险。另一方面，我国中小企业借款人从事高风险投资的动机较强，抵押贷款作为一种内部物的担保，提高了贷款违约成本，降低道德风险。但由于借款人不会承担抵押品之外的其他损失，抵押贷款作为一种激励约束机制来降低借款人道德风险的作用就相对有限。（二）担保贷款对商业银行信贷风险的缓释机制。在担保贷款中，担保人和银行对借款人的风险识别能力与监督效果决定了银行面临的信用风险水平。首先，担保人对借款企业的信息生产能力对缓解银行面临的逆向选择问题具有决定性作用。与银行相比，如果担保人可以更好地识别借款人的经营风险与还款意愿，担保人的担保意愿就具有一种信号传递功能，能够帮助银行筛选出不同风险特征的借款人，因此有助于减轻银行面临的逆向选择问题。不过，如果担保人与借款人双方的信息明显不对称，反担保要求以及额外增加的贷款费用反而会加重借款人的逆向选择倾向。其次，担保贷款同样具有减轻借款人道德风险倾向的作用。借款企业为了与担保人保持良好的业务合作关系并避免担保人行使代位求偿权，通常会选择低风险项目并努力经营，力求降低违约风险。因此，在担保人与借款人之间存在较强的关系型利益约束下，担保人的介入在某种程度上可以替代银行监督并制约借款人违约行为的发生。最后，因为已经把贷款的大部分信用风险转嫁给了担保人，银行的预期损失率大幅降低。而且，与抵押贷款不同的是，担保贷款作为外部第三方担保，在借款人违约时，银行的追索权范围可涵盖担保人的全部财产。 二、担保贷款风险缓释作用的前提条件与假说提出 （一）担保贷款风险缓释作用的两个前提条件。现实中，银行和借款人之间普遍存在信息不对称的问题，并因此带来了代理问题和银行监督成本的上升，导致企业从银行贷款时不得不面对更苛