医药行业糖尿病药物子行业专题报告-进口替代加速看好国内细分龙头.pdf

证 医药行业糖尿病药物子行业专题报告 券 研 究 进口替代加速，看好国内细分龙头 报 告 / 行 2015 年8 月12 日 强于大市 （首次） 业 研 投资要点 究 /  行业现状：大病种孕育大市场。 已成为全球第一糖尿病大国，患者接 中信证券研究部 近全国总人口的 1/10，且发病率逐年提高，2014 年国内糖尿病药物市场 医 规模已达到190 亿，2008-2014 年CAGR 14.3% 。但目前诊疗率和治疗 田加强 药 行 水平还相当落后，现阶段市场的潜在需求规模约在500 亿元，尚有超 电话： 业 亿的市场增长空间。 邮件：tianjiaqiang@citics. 执业 编号：S10  胰岛素药物市场：进口替代趋势明显，二代胰岛素迎来机遇。糖尿病药物 中份额占比最高的是胰岛素类制剂，2014 年国内规模约在75 亿元，但潜 在市场需求约为250 亿元，市场空间广阔。目前进口品牌占据国内市场超 相对指数表现 过 70%的份额，但国产品牌价格和 下沉优势日益显著，龙头企业通 168% 158% 化东宝胰岛素产品2014 年收入增速超越市场增速一倍（26% VS 14% ）， 148% 沪深 医药