建筑行业2021年投资分析报告.pdf

建筑行业2021 年投资分析报告 2021 年1 月 目录 1 建筑行业全貌1 1.1 建筑行业涉及各个经济部门1 1.2 建筑行业由国企主导2 1.3 建筑行业仍是国民经济的支柱产业之一2 1.4 建筑行业是投资驱动型行业4 1.5 建筑行业商业模式：主要付费方决定细分行业驱动因素6 1.6 建筑行业产业链：信息化和资产运营是未来亮点8 1.7 建筑行业融资模式变化：投融资驱动的行情8 1.7.1 PPP 9 1.7.2 专项债10 1.7.3 REITs10 2 建筑业整体环境13 2.1 宏观经济13 2.2 货币环境：宽松趋向稳健14 2.3 固定资产投资：仍有增长空间16 3 基建领域17 3.1 基建投资：看好“十四五”开局17 3.2 铁路：交通强国，铁路先行20 3.3 公路：加强农村公路建设22 3.4 轨道交通：打造网络化出行交通圈24 3.5 水利工程：防洪减灾，补齐短板25 4 房建领域：行稳致远27 5 工建领域：关注高景气细分领域31 6 专业工程：装配式与信息化“珠联璧合”33 6.1 装配式建筑33 6.2 建筑信息化35 7 投资策略及企业分析38 7.1 行情回顾38 7.2 投资策略及企业分析41 插图目录 图1：建筑业划分1 图2 ：建筑装饰行业上市公司数量在申万一级行业排名1 图3 ：建筑装饰行业上市公司市值在申万一级行业排名1 图4 ：SW 建筑装饰二级子行业排名2 图5：SW 建筑装饰二级子行业上市公司数量2 图6 ：建筑业:总产值:累计值3 图7 ：建筑业增加值及占GDP 比重3 图8：建筑业从业人数及占总人口比重3 图9 ：建筑业细分行业产值比重4 图10：建筑业产值增速与固定资产投资增速趋势对比4 图11：房屋建筑业、土木工程建筑业增速与固定资产投资增速趋势对比4 图12：建筑业产值-固定资产投资完成额散点图5 图13：固定资产投资五大主要领域及占比5 图14：固定资产投资三大下游行业占比（基建全口径）6 图15：建筑细分行业商业组织模式7 图16：建筑细分行业驱动因素7 图17：工程流程及行业产业链8 图18：PPP 、专项债、REITs9 图19：2020 年专项债投资方向10 图20 ：东湖高新REITs 申报项目交易结构12 图21 ：REITs 的投资价值13 图22 ：2020 年三大产业GDP 增速13 图23 ：2021 年GDP 增速预测14 图24 ：月度社融数据（亿元）14 图25 ：月度金融机构新增人民币贷款规模（亿元）15 图26 ：我国货币供应量同比增速16 图27 ：月度新增人民币贷款及中长期贷款占比16 图28 ：固定资产投资完成额累计值及增速（月度）16 图29 ：民间固定资产投资完成额累计值及增速（月度）16 图30 ：三大细分领域投资增速17 图31 ：五大主要领域历年占比17 图32 ：基建投资（全口径）累计同比与当月同比18 图33 ：基建投资（不含电力）累计同比与当月同比18 图34：截至2020 年11 月基建三大细分领域投资完成额占比18 图35 ：电力、热力、燃气及水的生产和供应业增速状况18 图36 ：水利、环境和公共设施管理业增速状况19 图37 ：交通运输、仓储和邮政业增速状况19 图38 ：全国铁路固定资产投资完成额累计值及增速20 图39 ：近期交通发展规划密集出台21 图40 ：公路固定资产投资完成额累计值及增速23 图41 ：公路固定资产投资完成额当月值及增速23 图42 ：城市轨道交通投资完成额及增速24 图43 ：轨道交通运营里程及增速24 图