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高能环境经营分析报告 2021 年 3 月 3/26 1. 土壤修复龙头布局固废全产业链，结构优化运营占比提升 环境修复+ 固废处置双轮驱动，业态丰富打造综合环保服务平台。1992 年，高能环 境成立，前身为中科院高能物理研究所垫衬工程处, 早期业务包括垃圾填埋场封场、工 业场地防渗等。2001 年，北京高能衬垫工程处改制为有限责任公司，东方雨虹、湖南雨 虹及中科院高能所出资比例分别为 37.50% 、28.50% 、22.77% 。2009 年，公司股份制改 革，第一大股东李卫国（东方雨虹实控人）持股比例达 39.51% ，原核心业务骨干参与持 股。2014 年，公司确立将环境修复、危废处置、垃圾焚烧三大领域作为核心领域，同年 12 月登陆 A 股主板上市。2015 年，公司投资深圳玉禾田集团和伏泰科技，补强了公司 在垃圾收集清运环节的能力和环卫信息化的软硬件开发、系统运维能力。公司已形成了 环境修复+ 固废处置的产业布局，成为以环境修复、危废处理处置、生活垃圾处理为核 心业务板块，兼顾工业废水处理、污泥处置等其他业务协同发展的综合型环保服务平台。 图 1 ：公司发展沿革 数据来源：公司官网，公司公告， 股本结构稳定，实控人长期控股运营管理经验丰富。公司实控人李卫国 1998 年至 今任防水行业龙头上市公司东方雨虹董事长，2001 年李卫国随东方雨虹出资间接入股 公司，为公司注入优秀的运营管理经验。截止 2020 年三季报，李卫国持有公司股份 1.51 亿股，占总股本比例 18.74% 。原始股东许利民、刘泽军、向锦明、李兴国合计持股 13.17% 。 上市以来以上原始股东持有股份数量基本保持稳定。宋建强、柯朋、养老保险基金等其 他前十大股东合计持股 9.65% ，其中，向柯朋、宋建强发行的限售股用于购买其持有的 靖远宏达、阳新鹏富的股权，将于未来 3 年内逐步解禁。各股东所持股份比例相对均衡， 公司股本结构较为稳定。 4/26 图 2 ：公司股本结构（截至 2020 年三季报） 实控人/董事长 30.83% 李卫国 许利民 刘泽军 向锦明 李兴国 宋建强 柯朋 招商-睿远成 养老16011 社保421 长价值混合 18.74% 4.30% 3.94% 2.85% 2.08% 1.59% 2.37% 2.47% 1.61% 1.61% 北京东方 雨虹防水 北京高能时代环境技术股份有限公司 技术股份 有限公司 原始股股东 其他前十控股股东 99.00% 99.50% 94.73% 100.00% 100.00% 岳阳 天津 和田 濮阳 伊犁 高能 高能 高能 高能 高能 时代 环保 新能 生物 时代