观点指数上半年长租公寓报告.pdf

长租公寓 资产证券化渐进 研究团队：观点指数研究院 本报告导读：在 “稳”的基调下，2019年以来长租公寓市场既没有了 去年舆论的 “大风大浪”， “暴雷”的消息也少有传出。不过由于还没 有成熟的盈利定式，摸索阶段的整合在所难免。 摘要： • 租购并举推进 租赁供应 “续航” 2017年至今，为了加快构建租购并举的住房体 系，中央与地方出台了多 项鼓励发展住房租赁市场的政策。租赁市场的开启与发展，成为激活房 地产新周期的关键，也成为长效机制的重要组成部分。 • 城市租金平稳中分化 长租产品多样探寻 今年上半年，一线城市的住房租金总体平稳，平均住房租金为73.95元/ 平方米/月；租金波动幅度不大，单月环比增速最高为3%左右。即使是 处于租房旺季的6月份，一线城市平均住房租金也为74.65元/平方米/月， 仅比1月份的72.65元/平方米/月增长了2.75%。 不过，聚焦长租公寓市场，既要关注其价格，也要从微观层面关注其产 品的类型。目前各城市长租公寓的主流户型仍为一居室 （包括单房和一 房一厅），且大部分户型面积在50平方米以下。 • 多样融资中资产证券化渐进 多样融资中资产证券化渐进尽管房地产市场的信贷调控持续，但银行与 监管机构对住房租赁的融资审批仍相对宽松。据相关数据统计，目前房 企在住房租赁领域，已通过银行渠道累计融资达千亿元；而部分长租公 寓品牌，也屡受资本的青睐，资本风口仍助推着行业在发展轨道上前行。 观点指数 2018年下半年，长租公 成为激活房地产新周期的关键， 寓的发展犹如一条抛物线。在经 也成为长效机制的重要组成部分。 历 了一段时间的快速扩张之后， 业内的风险敞口逐渐被拉扯开来， 在今年的全国两会上，住建部部 于是企业暴雷、租金上涨等事件 长王蒙徽表示，2019年将坚持调 一度将行业推向风 口浪尖。进入 结构、转方式，特别是要大力培 2019年，政策的东风仍在，长租 育和发展住房租赁市场，重点解 公 寓各方主体在 “规模 ”之外， 决新市民的住房问题。政策的连 仍在探寻着 自身的盈利模式。 续性与稳定性，依然给住房租赁 领域注入了强心剂。 目前，尽管长租领域格局未定， 但企业之间已呈现 出不一样的发 与此同时，在 “稳地价、稳房价、 展姿态。主体的性质与背景的差 稳预期”的基调下，租赁市场也 别，往往使得业态有着轻重资产 将避免房租的非理性上涨。正如 之分，其布局、融资路途也不尽 1月份深圳市政协 《深圳市 出租 相同。总体来看，拥有规模优势 屋管理若干规定》修订专题协商 的企业，在运营的过程 中，在业 会就提到，建议抑制 “二房东”、 内已拥有一定的话语权。 “三房东”等扰乱正常租赁市场 秩序现象，同时制定并严格执行 面对 “漫长”的收益周期，即使 房租上涨幅度的限制性条款。 土地与资金的获取渠道渐次宽敞， 也会让部分企业知难而退、被迫 在规范租房价格的同时，各地的 撤 离。但久而久之，最后生存下 人才政策也往往从租房优惠入手。 来并有所成长的，必将成为市场 例如呼和浩特在4月份推 出了人 份额的占有者。这就是优胜劣汰 才新政，大学生享半价买房或公 自然法则的最终体现。