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证券研究报告 ·公司研究 ·电气自动化设备
汇川技术 (300124 )
[Table_Main]
2020 年年报点评:工控和电控双轮驱动,Q1 [Table_Author]
2021 年04 月27 日
再超预期
证券分析师 曾朵红
买入 (维持) 执业证号:S0600516080001
021
盈利预测与估值 2020A 2021E 2022E 2023E zengdh@
研究助理 柴嘉辉
营业收入(百万元) 11,511 16,386 21,392 27,401
同比(% ) 55.8% 42.3% 30.6% 28.1% chaijh@
归母净利润(百万元) 2100 3131 4166 5430
[Table_PicQuote]
同比(% ) 120.6% 49.1% 33.0% 30.3% 股价走势
每股收益(元/股) 1.22 1.82 2.42 3.16 汇川技术 沪深300
300%
P/E (倍) 69.17 43.67 32.83 25.19 257%
214%
投资要点 171%
129%
86%
20 年业绩符合预期,21Q1 收入同比+121%、利润+275% ,且Q1 订单 43%
同比+149% ,超市场预期。公司 20 年实现营收 115.11 亿元,同比 0%
2020-04 2020-08 2020-12 2021-04
+55.76%;净利润21 亿元,同比+120.62% ,符合市场预期。2021Q1 营
收34.13 亿元,同比+120.53%;净利润6.46 亿元,同比+274.66%。公
司Q1 订单合计53.9 亿,同比+149% ,其中工控 电梯机器人订单37
亿,同比+87% ,新能源汽车订单14.7 亿,同比+719% 、大超市场预期。
公司年报经营计划预计21 年收入、利润分别增长30-50%,同时公司披 [Table_Base]
市场数据
露长效激励持股计划(草案),计划2021-23 年连续推出三年激励计划,
其中设定2021 年净利润目标为28 亿元,净利润超额部分按30%计提激 收盘价(元)
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