2020年银行行业研究报告：数字经济时代，金融科技.ppt

摘要 数字经济时代，金融科技是未来最核心的竞争力 以ABCDMI等（人工智能、区块链、云计算、大数据、移动互联、物联网等）为核心的金融科技飞速发展，基于金融科技 的智能风控、智能营销、智能运营等正广泛应用于银行业。大力投入金融科技的零售银行龙头-招商银行和平安银行在金融 科技上走在行业前列，我们长期看好。大行中的工行科技实力亦强。 科技赋能银行业务，开放银行或是未来 伴随着经济结构转型，直接融资对间接融资替代的上升，传统依靠息差、对公业务的银行盈利能力在明显下降，商业银行 面临转型。依托“金融科技+场景生态”的开放银行或是转型方向之一，开放银行可大幅拓展银行服务的边界 长期受益于银行加码科技投入，金融科技行业有望诞生巨头 中国的银行IT市场规模已超过千亿，科技公司将有更大舞台。中小行核心系统提供商的龙头-长亮科技值得关注，其海外业 务有望逐步显效果，有潜力成为巨头。 风险提示：疫情导致经济失速，资产质量显著恶化；息差明显收窄等。 重点标的推荐 股票 代码 股票 名称 收盘价 投资 评级 EPS(元) P/E 2020-03-13 2018A 2019A/E 2020E 2021E 2018A 2019A/E 2020E 2021E 600036.SH 招商银行 601398.SH 工商银行 000001.SZ 平安银行 300348.SZ 长亮科技 33.41 5.22 增持 买入 增持 买入 3.19 0.84 1.45 0.12 3.68 0.88 1.45 0.45 4.10 0.93 1.69 0.57 4.59 10.47 6.21 9.08 5.93 8.15 5.61 7.28 0.98 2.01 0.70 5.33 7.22 14.52 23.52 10.01 196.00 10.01 52.27 8.59 41.26 33.60 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 目录 01 02 上市银行如何布局金融科技？ 科技如何赋能传统银行业务？ C O N T E N T S 科技赋能，开放银行或是未来趋势 03 04 数字经济时代，银行如何与IT公司共舞？ 金融科技概述 伴随技术变革，银行业态发生变化 • 按照《BANK 4.0》作者布莱特的总结：Bank 1.0时代，是以银行物理网点为基础的银行业务形态。Bank 2.0时代，以ATM为代表的机具使得银行全天候为客户提供服务，满足客户多样化需求。Bank 3.0时代， 银行可以通过各类APP让客户随时随地获得银行服务。BANK 4.0时代将是无感知智能银行时代，银行服 务无处不在。 • 我们认为，在数字经济时代，科技赋能银行业务，将深刻改变银行业态，变革行业格局。大力投资金融科 技，具备强大的金融科技实力的银行，才是面向未来的银行，将在BANK 4.0时代脱颖而出。其股票估值 水平预计将逐步拉开与普通银行的差距。 金融科技 金融科技的技术可概括为ABCDIX： A即AI，是人工智能； B即BlockChain，为区块链技术； C即Cloud Computing，是云计算； D即Big Data，是大数据； I即Internet of Things，是物联网技术； X为量子计算等还没有商用的前沿技术。 资料来源：布莱特ㆍ金《银行4.0》，天风证券研究所 4 1、上市银行如何布局金融科技 表：上市银行各具特色的金融科技战略 1.1 上市银行加码金融科技投入 银行 工行 战略 具体内容 ➢ 上市银行纷纷加码金融科技投入，每年将营收的一定比例 （如1%-3%）投入到金融科技领域。 ➢ 在金融科技布局上，大行和部分股份行由于规模大实力强， 是行业的领跑者。工行目前已经形成了“一部、三中心、一 公司、一研究院”金融科技组织架构，全力提升数字化、智 能化金融服务水平。 集支付、融资、金融交易、商务、信息五大功能为一 体的E-ICBC 3.0战略，并创建了金融科技七大实验室， 启动智慧银行信息系统（ECOS）建设。 智慧银行战略 构建公有云服务、智慧政务服务等17个平台；建设普 新一轮金融科技 “TOP+”战略 建行 惠金融服务平台、区块链服务平台、大数据云服务平 台 ➢ 招行很早确立了金融科技银行战略定位，全力推进数字化转 型，直接对标金融科技公司。变革组织架构，建立扁平化、 集约化和专业化的组织架构体系，发力金融科技，以科技敏 捷促进业务敏捷。平安银行依托集团力量，也提出了科技引 领战略，意在成为一流的智能化零售银行。可以说，招行作 为零售银行领头羊，平安银行作为后起之秀，二者在金融科 技上的布局走在了行业前面。 对标金融科技企业，加快向“网络化、数据化、智能 化”目标迈进，打造领先“数字化创新银行+卓越财富 管理银行” 招行 平安 金融科技银行 科技引领战略 广覆盖