20210517-首创证券-电气设备行业简评报告：迎接行业风口，产能扩张为王.pdfVIP

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2021-05-19 发布于重庆
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[Table_Title] 迎接行业风口，产能扩张为王 [Table_ReportDate] 电气设备 | 行业简评报告 | 2021.05.17 [Table_Rank] 评级：看好核心观点 [Table_Authors] [Table_Summary] 王帅 ⚫ 销量保持高位，供给瓶颈显现。近期中汽协公布了4 月新能源汽车销首席分析师量数据，4 月国内实现新能源汽车销售20.6 万辆，同比增长186.31%， SAC 执证编号：S0110520090004 wangshuai@ 环比增长-8.77%。单月销量绝对值来看新能源车保持在 20 万辆以上电话：86-10-5651 1892 的高位，创4 月单月销量的历史新高，同比增速上看由于低基数效应减弱有所回落，但是依旧保持接近 200%的高位。由于前期产业链对孙曌续今年需求爆发的程度普遍预期不足，中游各环节基本都处于满产状联系人态，部分环节供需矛盾突出的环节出现了持续性的价格上涨过程，形成了产能为王的局面。 sunzhaoxu@ 电话：86-10-5651 1834 ⚫ 碳中和带来光伏发展正周期，各环节迎来扩产潮。光伏行业在经历了 “欧美双反”、“扩大内需”、“补贴退坡”、“单晶变革”等多次大起大落后余静文进入了“平价时代”，光伏发电已经成为了电力装机增速最快的行业。联系人在全球“碳中和”的引导下，迎来发展正周期。在此背景下产业各环节 yujingwen@ 争相扩产，截止到2020 年底光伏多晶硅、硅片、电池片和组件的全球电话：86-10-5651 1864 有效产能分别提升至54.5 万吨、185.3GW、210.9GW 和218.7GW 。预计到2021 年，硅料名义产能将增加到67.4 万吨，其中有效产能58.5 [Table_Chart] 万吨，硅料产能继续向西部进行扩张。中下游的一体化企业扩产也在市场指数走势（最近1 年） 1.5 电气设备沪深300 不断提速，各企业竞相扩展，以分享行业增长红利。 1 ⚫ 抽水蓄能价格机制浮出水面，万亿市场空间有望开启。国家发改委发布《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》。意见首次明确 0.5 抽蓄电站按40 年经营期、资本金内部收益率6.5%核定容量电价并通 0 1 2 9 2 2 1 8 9 - 0 - 3 过输配电价回收，按照现货市场价格和规则确定电量电价，在现货市 - - O - M - M J c D a M a u t e r a y l c y -0.5 场尚未运行区域引入竞争机制形成