20210517-华西证券-能源开采及交运行业2021年高端闭门投资会：分论坛行业策略报告，供给受限叠加旺盛需求推升煤价中枢.pdfVIP

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2021-05-20 发布于重庆
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仅供机构投资者使用 6 6 4 6 8 证券研究报告华西证券2021年高端闭门投资会 ——分论坛行业策略报告供给受限叠加旺盛需求推升煤价中枢能源开采及交运行业分析师：洪奕昕 SAC NO：S1120519080004 2020年05月17日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明摘要 ◆动力煤：目前CCI指数停更，动力煤短期现货价格在此前的看涨情绪下过快上涨，因此在期货的资金行为和各类政策传闻的影响下，处于挤水分的过程中。但目前电厂库存仍处低位，后续迎峰度夏的采购需求刚性存在，而供给端来看，目前主要依赖国内产量释放，基本面仍然偏强。即使国内产量释放，在整体明显超预期的市场价格下，煤企二季度的业绩有望量价齐升同比大涨。我们认为从基本面来看煤价短期回调挤水分后，在采购需求下仍处于偏强状态。未来增产保供的落实程度和节奏