第五章负债融资.pptx

本章主要内容;教学目的和要求 ;第一节 负债融资概述;第一节 负债融资概述;2. 需要支付固定债务利息，形成企业财务负担； 3. 资金成本比普通股筹资成本低，且不会分散投资者对 企业的控制权。; 短期借款 商业信用 短期融资券 ;一、短期借款 短期借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的 期限在一年以内的借款。 ; 3. 按偿还方式分类： （1）一次性偿还借款 （2）分期偿还借款 （二）短期借款的基本程序 1. 企业提出借款申请； 2. 银行审批； 3. 双方签订借款合同。（注明：借款用途、金额、利率、 期限、还款方式、违约责任等。） 4. 企业办理借款手续。;（三）银行借款的信用条件 1.信贷额度－－银行对企业规定的无担保借款的最高限 额，在信贷额度内，企业可以随时向银 行申请借款。 2.周转信贷协议－－这是一种为大公司使用的信贷额度， 与一般信贷额度不同，银行负法律 责任，所以银行对未使用的金额要 收取一定的承诺费用。 ;3.补偿性余额－－银行要求企业将借款的10～20%的 平均存款余额留存银行，这主要是 降低银行风险。 4.借款抵押－－银行向财务风险大、信誉不好的企业 发放贷款时，需要抵押品担保，以减 少自己蒙受损失的风险。 5.偿还条件－－无论何种借款，都规定还款期限。 6.其他承诺－－及时提供财务报表、保持适当的资产 流动性。; （四）短期借款融资的优缺点 1. 优点： （1）资金充足、实力雄厚 （2）具有较好的弹性（急需时借，不需要时还） 2. 缺点： 资金成本高。尤其是在带有诸多附加条件的情况下， 会使风险加剧。;二、商业信用 商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收 货款所形成的企业间借贷关系。 （一）商业信用的形式 1. 赊购商品 2. 预收货?? （二）其他自然融资方式 生产经营中形成的一些应付费用，如：应付工资、 应交税金、应付利息、其他应付款（水电费等）。; （三）商业信用融资的优缺点 1. 优点： （1）融资方便，属于自然融资； （2）筹资成本低，若无现金折扣或使用不带息票据， 相当于无实际成本； （3）限制条件少。 2. 缺点： （1）期限较短。如果企业享受现金折扣，则时间更短。 （2）如要放弃现金折扣，要付较高资金成本。; 三、短期融资券 短期融资券又称商业票据、短期债券，是一种新型的 筹集短期资金的方式。 （一）短期融资券的种类： 1.按发行方式，可分为: （1）经纪人代销的融资券 （2）直接销售的融资券 2.按发行人的不同，可分为: （1）金融企业融资券 （2）非金融企业融资券 3.按发行和流通范围不同，可分为: （1）国内融资券 （2）国际融资券; （二）短期融资券筹资的优缺点 1.优点：（1）成本低 （2）数额比较大 （3）能提高企业信誉 2.缺点: （1）风险比较大 （2）弹性比较小 （3）条件比较严格; 长期融资的种类 长期借款的种类和条件 长期借款的保护性条款 长期借款的基本程序 长期借款的成本——利率 长期借款的优缺点;固定利率 变动利率;一、长期融资的种类 目的：解决企业长期资金的不足，满足发展长期性固定 资产的需要。 特点：归还