第六章项目财务评价.pptx

工程项目经济评价国民经济评价财务评价项目经济评价是可行性研究的重要组成部分第六章 项目财务评价项目财务评价 企业是投资后果的直接承担者，因此要从项目主持人或企业角度对投资项目进行经济分析。第一节 项目财务评价概述一、基础1、财务评价——又称财务分析，是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度分析计算项目范围内直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务评价指标，分析项目的盈利能力、清偿能力，考察项目在财务上的可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行审贷提供科学的依据。2、财务评价基本要素项目投资、成本费用、收入、税金、利润3、财务评价原理（体系）p111财务报表财务评价指标国家及行业的财务评价参数 项目总投资＝建设投资＋建设期利息＋流动资金 ★总成本费用包括固定成本和可变成本 固定成本包括：折旧、摊销、修理费、工资及福利（不含计件工资）和其他费用 可变成本包括：外购原材料、燃料及动力费和计件工资等。 经营成本：是项目经济评价中所使用的特定概念，作为项目运营期的主要现金流出。 同时，项目运营期间发生设备、设施等更新，作为维持运营投资费用，计入现金流出。工程经济分析中不严格区分费用与成本收入税金税收是国家凭借政治权利参与国民收入分配和再分配的一种方式，具有强制性、无偿性和固定性的特点。税金及附加是根据商品或服务的流转额征收的税金，主要包括营业税、增值税、消费税、城市维护建设税及教育费附加等。利润利润是企业在一定时期内的经营成果，集中反映企业生产经营各方面的效益。按照现行会计制度规定，利润总额等于营业利润、投资净收益、补贴收入及营业外收支净额的代数和。营业利润等于主营业务利润加上其他业务利润。在工程项目经济分析时，为简化计算，假定不发生其他业务利润，也不考虑投资净收益、补贴收入和营业外收支净额，则利润的估算公式为：增值税营业税金及附加和增值税营业税、资源税、消费税、城市维护建设税、教育费附加等折旧费、摊销费、维简费可变成本财务费用(利息支出、汇兑损失等)营业收入外购原材料、燃料、动力总成本费用工资及福利费经营成本修理费其他费用盈余公积金所得税利润总额应付利润税后利润未分配利润4、财务评价的目的从企业或项目角度出发，分析投资效果，评价项目竣工投产后的获利能力。确定进行某项目所需资金来源，制定资金规划。估算项目的贷款偿还能力。为协调企业利益和国家利益提供依据。二、财务评价的主要内容1. 融资前分析p152是指在考虑融资方案前就可以开始进行的财务分析，即不考虑债务融资条件下进行的财务分析 只进行盈利能力分析 项目投资现金流量分析的现金流量主要包括： 营业收入、建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加和所得税 2.融资后分析是指以设定的融资方案为基础进行的财务分析。包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析，判断项目方案在融资条件下的可行性。 三、财务评价的基本步骤1、财务效益和费用的识别2、财务基础数据预测和参数选取，编制财务评价的辅助报表3、编制和评估财务评价的基本报表4、财务评价指标的计算与评价5、进行不确定性分析、风险分析第二节 财务效益与费用 一、财务效益与费用（一）财务效益（1）市场化运作的经营性项目：财务效益主要是指所获取的营业收入。（2）对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目 ：应将补贴作为项目的财务收益 （3）对于为社会提供公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目：财务效益包括营业收入和补贴收入（二）项目费用 主要包括：投资、成本费用和税金等（三）财务效益与费用估算采用的价格（1）项目投资估算应采用含增值税价格，包括建设投资、流动资金和运营期内的维持运营投资。（2）项目运营期内投入与产出采用的价格可以是含增值税的价格，也可以是不含增值税的价格 （四）财务效益与费用内容1．营业收入 是指销售产品或者提供服务所获得的收入 2．补贴收入3．建设投资 建设投资估算应在给定的建设规模、产品方案和工程技术方案的基础上，估算项目建设所需的费用。 建设投资按照费用归集形式可按概算法分类或按形成资产法分类。4．经营成本 经营成本与融资方案无关。构成和估算表达式： 经营成本＝外购原材料、燃料和动力费 ＋工资及福利费＋修理费＋其他费用 5．流动资金 流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。 6．建设期利息 对采用债务融资的项目应估算建设期利息。建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用。 估算建设期利息，应根据不同情况选择名义年利率或有效年利率。 当建设期用自有资金按期支付利息时，可直接采用名义年利率计算建设期利息。 7．总成本费用 指在运营期内为生产产品或提供服务所发生的全