第四章权益资本筹集.pptx

第一节 吸收直接投资; 一.吸收直接投资的种类;吸收直接投资的含义和主体 含义： 吸收直接投资: 是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家、法人、个人和外商等的直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。 是非股份制企业筹措资本金的一种基本方式 ;主体: 吸收直接投资的主体:非股份制企业（包括个人独资企业、个人合伙企业和国有独资企业） ;一、吸收直接投资的种类;（二）按投资者的出资形式分类;二、吸收直接投资的条件和要求 主??条件 非国有企业 需要要求 必须符合企业生产经营和科研开发需要 消化要求 必须在技术上能够消化、人员操作方面能够适应;三、吸收直接投资的程序 确定吸收直接投资的资金数量 选择吸收直接投资的具体方式 签署投资合同或协议等文件 取得资金来源;四、吸收直接投资的优缺点 优点： 1．有利于增强企业信誉。 筹集投入资本属于企业权益资本，与借入资本相 比，能提高资信和借款能力。 2．有利于尽快形成生产能力。 不仅能取得现金还可以取得设备和技术，有利于 形成生产能力。 3．有利于降低财务风险。财务风险较低。 ;缺点： 1.资本成本较高。 2.容易分散企业控制权。 产权有时不明晰，不便产权交易。; 一.股票的分类;股票:股票是股份有限公司为筹集权益资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。代表持股人在公司中拥有的所有权。;一、股票的分类;（一）普通股股东的权利 普通股股票的持有人称为普通股股东。 1．公司管理权 2．分享盈余权 3．出售和转让股份权 4．优先认股权 5．剩余财产要求权 6．公司章程规定的其他权利。 ;（二）股票发行;;;2.股票发行的规定与条件 根据我国《公司法》、《证券法》规定： 股份公司的资本划分为股份，每股金额相等。 公司的股份采取股票的形式。 股份的发行，实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权，同权同利。 每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。 股票发行价格可以是平价或溢价发行，不准折价发行。 必须按照招股说明书所列资金用途使用。;;;4.股票的发行方式与销售方式;;;;4.股票发行价格股票发行价格: 是股票发行时所使用的价格，即 投资者认购股票时所支付的价格。我国公司的股票发行价格属于股东发行方式。 ;;;2.股票上市的条件： 股票上市条件是指对申请上市公司所做的规定或要求。 在我国《证券法》中规定，股份有限公司申请其股票上市，应当符合下列条件： （1）股票经国务院证券管理机构核准已公开发行； （2）公司股本总额不少于人民币3 000万元； （3）向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过人民币４亿元的，其向社会公开发行股份的比例为10％以上； （4）公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； （5）证券交易所规定的其他条件。;3.股票上市的暂停、恢复与终止 （1）股票上市的暂停、恢复 当上市公司有下列情形之一者，将被暂停其股票上市: A.公司发生变化，不再具备上市条件。 B.公司不按规定公开其财务状况或其财务会计报告有虚假记载。 C.公司发生信用危机。 D.盈利能力下降或连续亏损。 公司在规定的暂停上市期限内，如能消除有关原因，可以恢复上市。;（2）股票上市的终止 上市公司在规定的期限内，如未能消除被暂停上市的原因，甚至产生严重后果者，将被终止上市。具体情况一般指： A.公司财务会计报告有虚假记载，后果严重的。 B.公司有重大违法行为，后果严重的。 C.公司股票连续若干月成交量较少，或没有成交的。 D.公司连续若干年没有分配股利。 E.盈利能力严重下降，甚至连续几年亏损没有扭转的。 F.公司决议解散、被依法责令关闭或被宣告破产的。;4.股票上市的有利影响 （1）有助于改善财务状况。 （2）利用股票收购其他公司。 （3）利用股票市场客观评价企业。 （4）利用股票可激励公司职工。 （5）提高公司知名度，吸引更多的顾客。 ;5.股票上市的不利影响 （1）使公司失去隐私权。 （2）限制经理人员操作的自由度。 （3）公开上市需要很高的费用。 ;（四）普通股筹资的优缺点 1.普通股筹资的优点 （1）无固定股利负担。 （2）无固定到期日，无需还本。 （3）普通股筹资的风险小。 （4）普通股筹资能增强公司偿债和举债能力以及公司的信誉。 （5）筹资限制较少。 ;2.普通股筹资的缺点 （1）普通股的资本成本较高。 （2）容易分散控制权。 （3）如果今后发行新的普通