xx证券固收分析框架培训-通胀分析框架（2020版）.pdfVIP

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2021-05-20 发布于浙江
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通胀分析框架 ——华泰证券固收分析框架培训 2020年8月为什么要关心通胀？ F = σ 1+r t + 1+r T • 商业银行 • 利率产品配 • 广义基金资货经济融 • 信用产品产置金币增长资品 • 保险 • 股权产品需供政需供求 • 券商给策通胀求 • 衍生产品给 • …… • …… × = σ t 1++r 1 目录 1 CPI详解与预测方法 03-37 2 PPI详解与预测方法 38-46 3 通胀指标应用 47-54 4 自上而下理解通胀 55-62 CPI详解与预测方法 3 CPI简介 CPI与政府目标  居民消费价格指数（Consumer Price Index，简称CPI）是度量 (%) CPI: 当月同比 CPI 同比政府预期目标:CPI同比 10 居民生活消费品和服务价格水平 8 随着时间变动的相对数，综合反 6 映居民购买的生活消费品和服务 4 价格水平的变动情况。 2 • 日常性、影响性、代表性 0 • 不含奢侈品、投资品、工业原料 (2) 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019  主要用途：资料来源：Wind、华泰证券研究所 • 反映经济体通胀/通缩程度。货币价格指数指标说明优势