机构投资者内生流动性风险管理及其控制策略.ppt

机构投资者内生流动性风险及其控制策略;主要内容;一、概念与背景;1、什么是流动性 人们对流动性一词的理解和解释不完全相同，但有一种较为流行的解释，就是将“流动性”定义为“资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力。;2、流动性风险;3、内生流动性风险;4、LrVaR;从以上定义可以看出，影响VaR的因素，如资产波动性、相关性等，都会对考虑内生流动性风险的VaR这一指标产生影响；另外，该指标还与投资者所采用的交易策略和头寸规模密切相关；并且下面的分析还将表明，资产的流动???也将对指标值产生重要影响，而这几个因素在传统的VaR中都是被忽略的。 ;对于一名投资者而言，如果他被迫在较短时间内变现其