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中国玉米产业的现状 （7000字） 行业报告研究院 1周前 作 者?|?布瑞克农业大数据来 源?|?布瑞克农业大数据 产值规模及产业链利润分配情况 我国玉米产业链较长，主要形成了玉米种植生产、玉米加工、玉米及其加工产品流通、玉米及其加工产品消费几大环节。其中，种植生产、淀粉加工、酒精加工、饲料加工处于产业链核心位置，种植生产环节为玉米产业链产值最大环节，近几年产值约为6000亿元，淀粉加工环节（仅考虑淀粉及其副产品，不考虑以淀粉及其副产品为中间形态的加工产品）约为800亿元，酒精加工环节（仅考虑酒精及其副产品，不考虑以酒精及其副产品为中间形态的加工产品）约为500亿元，饲料加工环节（考虑整个饲料行业）产值约为8000亿元。 图表1.?玉米产业链产值情况?数据来源：布瑞克咨询，单位：万元图表2.?饲料加工业产值?数据来源：中国饲料工业协会，单位：万元通过对种植生产、淀粉加工、酒精加工、饲料加工环节利润情况进行分析，种植环节基本维持盈利，淀粉、酒精利润年度及年际间波动剧烈，但平均来看维持小幅盈利，饲料加工整体盈利状态较好。种植环节：我国玉米种植收益受到国家价格政策影响，长期基本维持盈利，但不同价格政策影响玉米种植收益表观数值。2000~2015年间，我国玉米先后施行“保护价收购”、“临储收购”政策，玉米种植收益整体良好，年均收益为0.15元/斤，前期随玉米平均出售价格持续上涨，玉米种植收益震荡提升，后期不断上涨种植成本，主要是人工成本和地租成本上涨明显，压缩玉米种植收益，玉米种植收益有所回落，2015年成本继续上涨，但平均出售价格下滑，玉米种植收益由盈转亏。2016玉米价格政策改为“市场化收购+补贴”形式，由于不考虑补贴，玉米种植收益表观数值表现为负，但考虑玉米种植补贴，仍然维持小幅盈利，近几年随玉米价格回升，玉米种植收益持续回升。图表3.?中国玉米成本收益变化?数据来源：《全国农产品成本收益资料汇编》，单位：元/斤淀粉加工环节：我国玉米淀粉加工利润波动频繁，年度及年际间波动区间均较大。2014~2020年，山东、河北、吉林三省的加工利润最大值达到278元/吨，最小值达到-229元/吨，平均加工利润为3.78元/吨。玉米淀粉加工利润波动剧烈的原因主要为：我国玉米淀粉产业经过前期快速持续增长，近几年需求规模相对稳定，产能明显过剩，淀粉价格向下传导能力走弱，在原料玉米成本高企阶段，由于价格传导不畅，盈利较为困难，易出现深度亏损。2016~2018年间，由于原料玉米价格低位，加上企业享受一定补贴，整体盈利状况较好，近两年随玉米价格大幅走高，玉米淀粉加工企业盈利状况不佳。图表4.?玉米淀粉加工利润?数据来源：布瑞克咨询酒精加工环节：我国玉米酒精加工利润同样呈现年度及年际间波动频繁、波动区间大的特点。2012~2020年间，全国玉米酒精加工利润最大值达到568元/吨，最小值达到-740元/吨，平均加工利润为57.71元/吨。玉米酒精加工利润波动剧烈的原因主要为：近几年需求规模相对稳定，产能明显过剩，玉米酒精价格向下传导能力同样走弱，在原料玉米成本高企阶段，由于价格传导不畅，盈利较为困难，易出现深度亏损。近两年随着玉米价格大幅走高，同时受到玉米燃料乙醇推广的收缩，玉米酒精下游需求低迷，玉米酒精加工企业盈利状况不佳。图表5.?玉米酒精加工利润?数据来源：布瑞克咨询饲料加工环节：随着我国整体养殖产能增加及厨余养殖占比降低、养殖场自配料逐渐向商品饲料转变，我国工业饲料需求持续增长，饲料企业整体盈利情况较好。参考六家头部上市饲料加工企业毛利状况，大型饲料加工企业近五年（2015~2019）平均毛利在8~21%波动，各企业年际间毛利波动不大，不同企业间由于产品结构及原料采购成本差异不同毛利差异较大。中小型饲料企业由于产能较小，缺乏集中采购优势、较为成熟的原料采购决策体系、配方工艺优势及产品相对集中在配合料，毛利相对大型企业偏低，部分中小企业在饲料原料价格高企年份出现亏损经营。图表6 ?生产分布 2.1?玉米生产分布  2000~2020年间，全球玉米产量呈现稳步增长态势，年均增速3.4%，2020年全球玉米产量为113631万吨，较2000年增长近1倍。全球玉米产量大幅增长主要是各玉米生产国产量增加共同驱动所致，其中中美两国产量大幅增加是全球玉米产量大幅增长主要驱动力，其他以巴西、乌克兰、俄罗斯玉米产量增长较快，对全球玉米产量增长贡献较大。 图表7.?全球玉米产量情况?数据来源：USDA从分布来看，当前全球玉米产量主要分布在美国、中国、巴西、欧盟27、阿根廷、印度、乌克兰、墨西哥、南非、俄罗斯。USDA数据显示，2020年全球玉米113631万吨产量中，美国占比34.86%、中国占比25.22%、巴西