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锂电池储能行业发展研究报告 2021年5月 3/25 1、 锂电储能蓄势待发，行业空间广阔 1.1、 电化学储能容量大、响应快，最具发展潜力 储能在电力系统的发输配用的各环节皆有作用。储能作为电力储存装置，用来平衡电能在时间上的供需关系，在电力系统中的角色是遍布于发电侧、输配电侧以及用户侧的调节剂，且不可或缺。具体来说，储能在电力系统中的作用是解决电力的供需时差（调峰）以及平滑风光等新能源的输出功率（调频）。调峰的主要作用是提高项目经济性，调频的主要作用是维持电网稳定。 图1：储能在电力系统各环节均有重要作用 图2：锂电储能具有较大的适用范围 资料来源：CAA、市场研究部  资料来源：《Pumped Hydro Storage: Pressure Cavern》、开源证券研究所 以锂电池为代表的电化学储能最具发展潜力。储能技术有抽水蓄能、电化学储能、压缩空气储能、熔融盐储能、飞轮储能等。抽水蓄能由于价格低、容量大，在当前储能市场占据绝对优势位置（2019 年全球储能累计装机中有 93.4%是抽水蓄能）。但近年来，新能源车行业高速发展导致锂电池成本的快速下降，以锂电池技术为主的电化学储能装机呈现高增长（2019 年全球新增储能中电化学储能占比 72.36%）。原因在于电化学储能相对于抽水蓄能而言，地理条件约束小、可补偿系统的高频率功率波动。 图3：2019 年全球新增储能中电化学储能占比 72.36% 图4：全球储能累计装机中，电化学储能占比逐年提升 98.0% 6.0% 11.81% 97.0% 5.0% 15.83% 96.0% 95.0% 4.0% 94.0% 3.0% 93.0% 92.0% 2.0% 91.0% 1.0% 90.0% 89.0% 0.0% 72.36% 2016 2017 2018 2019 2020H1 抽水蓄能电化学储能 其他 抽水蓄能占比 电化学储能占比-右轴 数据来源：CNESA、市场研究部 数据来源：CNESA、市场研究部 4/25 1.2、 国内与海外市场殊途同归，电化学储能必要性凸显 电化学储能的应用场景有发电侧、输配电侧与用户侧，其中发电侧与输配电侧储能装机相对较大，归为集中式储能，用户侧一般为户用和工商业储能，装机相对较小，归为分布式储能。 图5：储能的应用场景包括电表前（发电侧、输配电侧）与用户侧 资料来源：IHS-Market、派能科技招股说明书、市场研究部 国内和海外储能市场应用场景并不完全重叠。近年来全球和国内电化学储能装机均开启高增长模式，且国内增速与全球增速基本保持一致，但细分到不同应用场景的装机，国内和海外表现出明显不一致的发展趋势，原因在于国内和海外的电力市场定价机制以及储能补贴政策不同。 图6：2020H1 全球电化学储能新增装机 2.102GW 图7：2020 年国内电化学储能新增装机 785.1MW 4000 2000.0% 900 700.0% 3500 1500.0% 800 600.0% 3000 700 500.0% 2500 1000.0% 600 400.0% 2000 500.0% 500 300.0% 1500 400 200.0% 1000 0.0% 300 100.0% 500 200 0.0% 0 -500.0% 100 -100.0% 0 -200.0% 新增装机规模（MW） 增速-右轴 新增装机规模（MW） 增速-右轴 数据来源：CNESA、市场研究部 数据来源：CNESA、市场研究部 （1）海外电化学储能新增装机来源主要是用户侧（户用+工商业）的分布式储能，根据 IHS-Market，2016-2019 年全球电表后（用户侧）储能新增装机占比 33%/ 42%/37%/46%，呈持续提升趋势。 （2）国内电化学储能新增装机主要来自于集中式储能，即发电侧和电网侧。根据 CNESA 数据，2018-2020 年国内可再生能源并网配储能新增装机占比为 11.3%/17.0%/34.6%，发电侧辅助服务配储能新增装机占比为 17.4%/20.0%/25.7%，电网侧配储能新增装机占比为 32.0%/19.0%/37.8%。 5/25 图8：全球分布式储能新增装机占比持续提升 图9：国内集中式储能装机占比持续提升 4000 100% 2.0% 3500 80% 39.3% 44.0% 37.8% 3000 2500 60% 2000 40% 32.0% 19.0% 34.6% 1500 20% 11.3% 17.0% 1000 20.0% 25.7% 17.4% 500 0% 2018 2019 2020 0 2016 2017 2018 2019 发电侧（辅助服务） 可再生能源并网 户用储能 工商业储能 电表前储能 电网侧 用户侧 数据来