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高铁行业市场分析报告 2020 年 4 月 1. 2019 年全国高铁客运继续维持快速发展 三十年磨一剑，中国高铁动车组的发展总体上是由规划设想到技术引入，再到技术输出的历程。自 20 世纪 80 年 代中期提出兴建高速铁路的动议起，我国高铁运输技术主要经历了规划初探、外为我用、自主技术攻关、走出国门领 先全球四个阶段。从战略构思到如今“八横八纵”渐织渐密，高铁的进步与我国国计民生的发展相伴相随。 图 1：我国高铁动车发展历程 资料来源：国务院官网，国家铁路局官网，前瞻产业研究院，市场部 1.1. 全国高铁里程已达 3.5 万公里，高铁网持续建设中 全国高铁营业里程持续突破，预计到 2025 年高铁网规模实现 3.8 万公里目标。截至 2019 年末，全国铁路营业里 程达 13.90 万公里以上，其中高铁 3.5 万公里，同比增加约 5100 公里，十年复合增速达 21.26% ，高铁营业里程占铁路 营业里程比重达 25.18% 。根据《中长期铁路网规划》，到 2025 年全国铁路网规模达到 17.5 万公里，其中高速铁路 3.8 万公里；到 2030 年，基本实现内外互联互通、省市区县通达覆盖。 图 2 ：2019 年高铁营业里程占比达 25.18% 16 30% 13.9 14 12.1 12.4 12.7 13.2 25% 12 11.2 10.3 10 8.6 9.1 9.3 9.8 20% 8.0 8 15% 6 10% 3.5 4 0.9 1.1 1.6 2.0 2.3 2.5 3.0 5% 2 0.1 0.3 0.5 0.7 0 0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 高铁营业里程 (万公里) 铁路营业里程 (万公里) 占比(右轴) 资料来源：Wind ，京沪高铁 2019 年报，市场部 3/14 市场部 铁路基建投资稳步推进，2020 年铁路工作目标确保投产高铁新线在 2000 公里以上。2019 年，铁路投资任务全面 完成，投产新线 8489 公里，其中高铁 5474 公里。全国铁路固定资产投资完成额 8029 亿元，自十三五以来保持在 8000 亿元水平以上。展望 2020 年，确保新线投产水平在 4000 公里以上、高铁投产 2000 公里是国铁集团铁路工作的重要目 标。届时，全国铁路网能基本覆盖城区常住人口 20 万以上城市，高速铁路网覆盖 80% 以上的大城市，动车组列车承担 旅客运量比重达到 65%。 图 3 ：16-19 年高铁新增产能 CAGR 达 42.22% 图 4 ：16-19 年铁路复线新增产能 CAGR 达 21.31% 6,000