20210523-兴业证券-建筑材料行业周报：关注第二轮成本推动型提价、专项债加速发行.pdfVIP

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 建筑材料 ＃title ＃ 关注第二轮成本推动型提价、专项债加速发行 ＃ ＃investSuggestion＃ (维持） 推荐 invest Sugges ＃createTime1 ＃ 2021 年05 月23 日 tionCh ange＃ 投资要点 行 ＃summary＃ ＃summary＃ (1)本周重要变化提示：煤炭、沥青等原材料涨价推动建材提价，例如瓷砖、涂料、防水等； 业 重点公司EPS （元）预测 玻璃价格环比继续明显上涨；专项债近期发行加速，基建项目二季度以来加快推进；关注 重点公司 2021E 2022E 评级 “房地产税改革试点工作”。我们重点推荐① 【北新建材】，原材料护面纸再发提价函， 周 石膏板传导力强，量价弹性兼具，同时第二主业防水成长明确；② 【伟星新材】受益装修 报 东方雨虹 1.73 2.08 审慎增持 景气与家装防水提速，类高端消费品提价，未来原材料价格回落，盈利能力显著受益；③ 共创草坪 1.36 1.65 审慎增持 持续看好 【共创草坪】受益出口景气与休闲草流行趋势，龙头相对优势显著；④水泥板块 预期差大、估值偏低，关注云贵、两广、华东夏季 “电力紧张”预期，夏季错峰比往年范 科顺股份 1.76 2.25 审慎增持 围更广、时间更长，“碳中和”“碳交易”有望延长盈利周期，相关标的 【海螺水泥】【华 北新建材 2.45 2.87 审慎增持 新水泥】【上峰水泥】；⑤ 【中国巨石】【山东玻纤】，持续看好行业景气+公司低估值高 业绩弹性；⑥ 【科顺股份】受益集中度提升销量高增长及防水提价，关注非房领域扩张。 伟星新材 0.91 1.04 审慎增持 (2)地方专项债：截止5 月21 日，地方专项债累计发行3940 亿，在3.65 万亿计划值中占 海螺水泥 7.00 7.15 买入 比10.8%，去年同期累计/计划为40%。但近期加速明显，4 月发行2056 亿，Q1 节奏偏慢。 华新水泥 3.35 3.66 审慎增持 (3)玻璃：本周末全国建筑用白玻平均价格2663 元，环比上周上涨165 元，同比去年上涨 1278 元。当前玻璃纯碱价格差同比去年拉大约105%，玻璃企业单位盈利上涨明显。光伏玻 三棵树 3.04 4.16 审慎增持 璃方面，3.2mm 镀膜主流成交区间22-24 元/平方米，双玻成交情况略好。关注【旗滨集团】 亚士创能 2.37 3.34 审慎增持 【南玻A】。 (4) 玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格基本走稳，现阶段各池窑企业整体产销仍表现良好， 兔宝宝 0.78 0.93 审慎增持 缠绕纱供应紧俏度有所缓解，但合股纱产品仍存在供不应求现象，且后期仍有较大调涨预 永高股份 0.74 0.88 审慎增持 期。关注 【中国巨石】 【山东玻纤】 【长海股份】 【中材科技】。 (5) 水泥：短期角度，2021 年超预期提价，春节后沿江熟料已经涨价五轮，近十年罕见， 山东玻纤 1.20 1.39 审慎增持 我们看好淡季不淡。中长期角度，城镇化带