房地产行业周报：房地产税渐行渐近，集中土拍有所降温正式版.pdf

[Table_IndustryInfo] 2021 年05 月16 日 证券研究报告•行业研究•房地产 强于大市(维持) 房地产行业周报（5.10-5.16） 房地产税渐行渐近，集中土拍有所降温 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  全国人口增速下行，地区人口分化加剧，家庭小型化趋势明显。全国第七次人 [Table_Author] 口普查数据公布，全国人口共141178 万人，与2010 年133972 万人相比，增 加了7206 万人，增长5.38%。我们认为其对房地产行业的影响有：1）家庭小 型化支撑地产需求总量，全国户均人口由2010 年的 3.1 人降至 2.6 人，家庭 小型化趋势明显，户均人口的下降将显著增加住房需求；2）流动人口增长， 地区人口分化加剧。相较于2019 年，2020 年16 省市区人口增加，15 省人口 减少，地区人口分化加剧，如黑龙江人口减少646 万人，而广东省增加 2000 多万人，对于房企布局提出更高要求。3）老龄化持续深化，利好养老地产业。 从人口结构来看，0-14 岁人口为2.53 亿人，占总人口约18%，提供地产巨大 [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 支撑；65 岁及以上人口为1.91 亿人，人口占比由2010 年的6.9%增至13.5%， 房地产 沪深300 老龄化的持续深化将催化养老地产和适老化住宅产品。 48%  从“推进”到“试点”，房地产税渐行渐近。5 月11 日，财政部、全国人大常 37% 委会预算工委、住房城乡建设部、税务总局在京召开房地产税改革试点工作座 26% 谈会，听取部分城市人民政府负责同志及部分专家学者对房地产税改革试点工 15% 作的意见。这是今年以来，监管部门3 次直接提及房地产税，另有一次间接提 5% 到。与往年表述上更多是“稳妥推进”不同，本次首次提及“试点”，从全国人 -6% 20/5 20/7 20/9 20/11 21/1 21/3 21/5 大常委会预算工委的介入来看，说明立法工作正在推进。征收房产税或将分步 推进，逐步扩大试点城市范围，也意味着调控措施从交易环节延伸至持有环节， 数据来源：聚源数据 随着持有成本的提升，势必将打压市场炒作氛围，引导理性购房需求，逐步扭 基础数据 转房价易涨难跌的一致预期。