2021年4月家电行业电商数据点评：低基数效应逐步减弱，行业回归常态稳健增长-20210520-民生正式版.pdf

[Table_Title] 家电 行业研究/动态报告 低基数效应逐步减弱，行业回归常态稳健增长 —2021 年4 月家电行业电商数据点评 动态研究报告/家电 2021 年05 月20 日 [Table_Summary] [Table_Invest] 报告摘要： 推荐 维持评级  家电行业：低基数效应有所减弱，受益经济复苏逐步回归常态增长 [Table_QuotePic] 2021 年Q1 家电行业受益于去年同期的低基数效应，呈现出较高的表观增速；进入4 月 行业与沪深300 走势比较 份之后，低基数效应有所减弱，行业逐步回归常态增长。同时，随装修、消费等需求端 55% 沪深300 家电(中信) 持续向好拉动，叠加地产竣工周期到来，家电行业仍维持稳健向上态势。 45%  白色家电：延续稳健增长，海尔空冰洗份额均大幅提升超7 PCT 35% 2021 年4 月，空冰洗淘系平台零售额分别同比+ 1.4%、+29.0%和+ 15.3%，其中产品均价 25% 提升成为板块增长的主要驱动因素。品牌方面，海尔全品类表现亮眼，空冰洗市占率分 15% 别同比+7.6、+11.1 与+6.9 PCT 达到12.0%、+40.3%和+34.6%，较去年同期大幅提升。 5%  厨房大家电：集成灶零售额同比+42%领跑厨电，火星人市占率同比+19PCT -5% 2021 年4 月份，传统烟灶热零售额分别同比+4.0% 、-5.8%和+ 11.1%，增速相对平淡；其 -15% 中，华帝油烟机、燃气灶零售额分别同比+54.8%、+27.0% ，市占率分别同比+2.0 、+2.1 20/5/19 20/8/19 20/11/19 21/2/19 21/5/19 PCT 。集成灶零售额同比+42.3%，零售额增速领跑厨房大家电领域，其中火星人市占率 资料来源：Wind，民生证券研究院 同比+ 19.3 PCT 达28.4%，发力显著。 [Table_Author]  厨房小家电：行业受高基数效应影响增速回落，九阳核心品类市占率大幅提升 受2020 年同期疫情宅家催化下的高基数影响，厨房小家电按行业2021 年4 月份零售额 同比-20.3% ，行业增速预期内小幅回落。品牌方面，九阳豆浆机、破壁机和电饭煲市占 率分别同比+4.2 、+21.2 和+8.3 PCT 达到59.3%、47.2%和 16.4%，品牌拉力突显。  生活电器：扫地机器人零售额同比+204.8%，渗透率快速提升维持行业高增 相关研究 [Table_docReport] 2021 年 4 月生活电器行业景气度继续上行，零售额同比+42.4% 。其中，扫地机器人行