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第二章 财务管理的价值观念;几个问题;思考:曼哈顿岛的价值;曼哈顿岛的价值解答;一、资金的时间价值; (一)资金时间价值的含义; 存款 贷款
储户 银行 企业
存款利息 贷款利息
?;(二)资金时间价值的计算;货币时间价值的计算; 现值;计息依据:本金
单利终值 F=P×(1+i×n);一张带息期票的面额为1200元,票面利率4%,出票日期6月15日,8月14日到期(共60天),计算本利和
利息=1200×4% × 60/360=8(元)
本利和???1200+8=1208(元)
解析:在计算利息时,除非特别指明,给出的利率是指年利率。对于不足1年的利息,以1年等于360天来折算; 2、复利;(1)复利终值;;;复利终值:
复利终值系数:;例5:银行存款年利率为3%,利息按复利计算,如果希望10年后能从银行取出30万元购买房产,则现在一次性应存入多少?
答案:
30=PV×
PV=30÷
PV=30×
=30×0.7441
=22.323(万元);(2)复利现值;5年后的100元,今天值多少钱?;;假设某企业向银行借款100万元,年利率10%,期限为5年,则5年后的应偿还的本利和是多少?;公司已探明一个有工业价值的油田,目前立即开发可获利100亿元,若5年后开发,预期可获利156亿元。假设该公司平均年获利率为10%。问何时开发最有利?
;现值比较:
5年后获利的现值=156×0.621=96.88亿; 小知识; 思考; 思考; 3、年金;(1)普通年金(后付年金);①普通年金终值;
0 1 2 n-2 n-1 n
A A A A A;FA=A+A(1+i)+A(1+i)2+… + A(1+i)n-1
(上式)
( 1+i )FA=A(1+i)+ A(1+i)2+…+ A(1+i) n
(下式)
(下式)- (上式)
i FA= A(1+i)n –A; ;例题;例题解答;每年年末存入银行10000元,12%的复利计息。问8年后可取出多少钱?; 解:;② 年偿债基金; 某企业有一笔4年后到期的借款,到期本利和为1000万元。银行年复利率为10%,则为偿还这笔债务应建立的年偿债基金为多少?;解:;③ 普通年金现值;公式推导:; ;企业发行5年期长期债券,每张面值1000元,票面利率7%,每年支付利息,到期归还面值。设i=10%,计算每张债券的价值;解:;④ 年回收额;假设借款2000万元,投资于寿命为10年的项目,在要求报酬率为10%的情况下,每年至少收回多少现金才有利?;解:;假设你按揭贷款400,000元购买一套房子,贷款期限20年,每月偿还一次。如果贷款的年利率为6%,要求计算每月贷款偿还额和贷款有效利率。;解:;(2)预付年金;普通年金和预付年金的现金流比较;① 预付年金终值;即付年金终值
0 1 2 3 n-2 n-1 n
A A A A A A
普通年金终值
0 1 2 3 n-2 n-1 n
A A A A A A;即付年金终值
0 1 2 3 n-2 n-1 n
A A A A A A
普通年金终值
0 1 2 3 n
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