资金的时间价值与等值计算.pptx

第二章 资金的时间价值与等值计算;年末; 3000 3000 3000 ;方案F ; 货币的支出和收入的经济效应不仅与货币量的大小有关，而且与发生的时间有关。由于货币的时间价值的存在，使不同时间上发生的现金流量无法直接加以比较，这就使方案的经济评价变得比较复杂了。 如何比较两个方案的优劣——构成了本课程要讨论的重要内容。这种考虑了货币时间价值的经济分析方法，使方案的评价和选择变得更现实和可靠。;1.资金的时间价值 ——指初始货币在生产与流通中与劳动相结合，即作为资本或资金参与再生产和流通，随着时间的推移会得到货币增值，用于投资就会带来利润；用于储蓄会得到利息。 ;资金的时间价值;影响资金时间价值的主要因素; 充分利用资金的时间价值 最大限度的获得资金的时间价值;第二节 利息和利率;1.利息（In） 占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所获得的补偿） 2.利率（i） 一个记息周期内所得利息额与本金的比率 利率;一、利息计算方法;2.复利法：对本金和利息计息;;使用期;单利、复利小结; 等值——在某项经济活动中，如果两个方案的经济效果相同，就称这两个方案是等值的 ; 货币等值是考虑了货币的时间价值 即使金额相等，由于发生的时间不同，其价值并 不一定相等 反之，不同时间上发生的金额不等，其货币的价值 却可能相等;2.几个概念 折现（贴现）：把将来某一时点上的资金金额换算成现在时点的等值金额的过程 现值：折现到计算基准时点的资金金额 终值：与现值相等的将来某一时点上的资金金额 折现率：折现时的计算利率;第四节 现金流量的概念;现金流量的概念;现金流量表; 现金流量图的说明;300;第三章 复利计算; 符号定义： i —— 利率 n —— 计息期数 P —— 现在值，本金 F —— 将来值、本利和 A —— n次等额支付系列中的一次支付，在各计息期末 实现 G —— 等差额（或梯度），含义是当各期的支出或收入 是均匀递增或均匀递减时，相临两期资金支出或 收入的差额;类型;1.整付终值公式;公式的推导 ; F=P(1+i)n =1000 (1+10%)4 = 1464.1万元 ;1.整付终值计算公式总结;2.整付现值公式; 例1：若年利率为10%，如要在第4年年末得到的本利和为1464.1万元，则第一年年初的投资为多少？ ; 例2:某单位计划5年后进行厂房维修，需资金40万元，银行年利率按9%计算，问现在应一次性存入银行多少万元才能使这一计划得以实现？;2.整付现值计算公式总结;3.等额分付终值公式; F(1+i) –F= A(1+i)n – A;等额分付系列公式应用条件; 例：如连续5年每年年末借款1000元，按年利率6%计算，第5年年末积累的借款为多少？ 解：;3.等额分付终值计算公式总结;4.等额分付偿债基金公式; 例:某厂计划从现在起每年等额自筹资金，在5年后进行扩建，扩建项目预计需要资金150万元，若年利率为10%，则每年应等额筹集多少资金？;4.等额分付偿债基金公式总结;5.等额分付现值公式;根据; 例1：15年中每年年末应为设备支付维修费800元，若年利率为6%，现在应存入银行多少钱，才能满足每年有800元的维修费？;例2：某人贷款买房，预计他每年能还贷2万元，打算15年还清，假设银行的按揭年利率为5%，其现在最多能贷款多少？;5.等额分付现值计算公式总结; 6.等额分付资本回收公式; 例:某投资人欲购一座游泳馆，期初投资1000万元，年利率为10%，若打算5年内收回全部投资，则该游泳馆每年至少要获利多少万元？;6.等额分付资本回收计算公式总结;变化;7.均匀梯度系列公式;A1;现金流量图（2）的将来值F2为:;i;＋;3.3.3 等差系列（Uniform-Gradient Series） G称为等差递增年值; 例：一个汽车修理部的一台钻床在将来的5年的操作费用分别为1100元、1225元、1350元、1475元和1600元，如果使用12％的贴现率，那么这些费用的现值是多少？ 解：P1 = A(P/A, i, n) = 1100(P/A, 0.12, 5) = 3966 （元） P2 = G(P/G, i, n) = 125(P/G, 0.12, 5) = 800 （元） P = P1 + P2 = 3966+800 = 4